Os mercados têm mostrado calma diante das tensões em alta, mas a incerteza ainda permanece. Neste relatório, analisamos como os investidores podem reforçar a resiliência de seus portfólios diante de riscos geopolíticos.
Visão do mercado atual
- Os mercados responderam com calma aos conflitos geopolíticos nos últimos meses.
- A incursão da Rússia no espaço aéreo polonês e estoniano, ambos membros da OTAN, até agora não minou a confiança nos mercados de ações globais.
- Os mercados de ações globais ignoraram em grande parte uma escalada significativa do conflito no Oriente Médio em junho, quando os EUA bombardearam instalações nucleares no Irã e o impacto dos recentes ataques de Israel no Catar foi silenciado.
- Após uma queda nas ações globais após os anúncios tarifários do "Dia da Libertação" de Trump, os mercados se recuperaram rapidamente e estabeleceram recordes.
- Isso reforça nossa visão de que a incerteza geopolítica não é motivo para sair dos mercados de ações, mas esses riscos ainda podem desencadear volatilidade.
- As tensões comerciais podem piorar novamente, principalmente se acordos recentes forem ajustados ou tarifas sobre setores específicos forem introduzidas.
- Os mercados seriam sensíveis a qualquer escalada no Oriente Médio que pudesse ameaçar a produção de energia.
- Com as respectivas posições da Rússia e da Ucrânia permanecendo distantes, esperamos que a guerra na Ucrânia continue no próximo ano.
- Nesse cenário, preferimos adicionar estabilizadores de portfólio em vez de sair de ativos de risco.
- Continuamos a ver o ouro como uma proteção eficaz contra riscos geopolíticos e de inflação, enquanto títulos de qualidade oferecem um risco-recompensa atraente.
- Possíveis quedas do mercado podem oferecer uma oportunidade para os investidores construírem exposição de longo prazo às ações.
- Alternativas como hedge funds também podem ser consideradas em uma carteira diversificada, para investidores tolerantes ao risco.
Estratégias de investimento
- Os mercados permaneceram calmos, apesar do aumento das tensões no Oriente Médio e das hostilidades contínuas entre a Rússia e a Ucrânia.
- Isso reforça nossa visão de que os riscos geopolíticos normalmente têm apenas um impacto passageironos mercados. Mas esses riscos não desapareceram e ainda têm o potencial de gerar volatilidade.
- Nesse cenário, favorecemos estratégias que melhorem a resiliência do portfólio enquanto se posicionam para ganhos de longo prazo.
- Durante os últimos 11 grandes eventos geopolíticos, o S&P 500 foi, em média, apenas 0,3% mais baixo uma semana após o evento e 7,7% mais alto 12 meses depois.
- Acreditamos que uma alocação em ouro continua sendo uma proteção eficaz contra a incerteza geopolítica residual e política.
- Acreditamos que sair dos mercados em resposta à incerteza geopolítica imediata tende a ser contraproducente.
- Em vez disso, vemos maneiras pelas quais os investidores podem considerar melhorar a resiliência dos portfólios, como diversificação adequada, incluindo uma alocação em fundos de hedge e exposição ao ouro.
- Os investidores que consideram ativos alternativos devem estar cientes dos riscos únicos, incluindo iliquidez, complexidade e menor transparência.