UBS ETF Um fortzufahren müssen Sie bestätigen, dass Sie ein qualifizierter bzw. institutioneller Anleger mit Sitz in Österreich sind.

  • Professionelle im Sinne des § 58 Abs. 1 des Wertpapieraufsichtsgesetz (i.e. Kreditinstitute und Finanzinstitute);
  • Versicherungsgesellschaften;
  • Kapitalverwaltungsgesellschaften, Investmentgesellschaften sowie ausländische AIF-Verwaltungsgesellschaften und von diesen beauftragte Verwaltungsgesellschaften;
  • Pensionsfonds und ihre Verwaltungsgesellschaften.

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Diese und die nachfolgenden Informationen stellen keinen Vertrieb im Sinne des § 155 Abs. 2 des Investmentfondsgesetz (InvFG) wie derzeit definiert in Information gemäß Art. 91 Abs. 3 der Richtlinie 2009/65/EG und Art. 30 Abs. 1 und 2 der Richtlinie 2010/44 über die relevante Verwaltungspraxis und Rechtsvorschriften bei Anzeigen und Vertrieb von OGAW dar.

  • Investitionen in ein Produkt sollten nur nach gründlichem Studium des aktuellen Verkaufsprospekts sowie des Kundeninformationsdokuments erfolgen.
  • Die Informationen wurden unabhängig von spezifischen oder künftigen Anlagezielen, einer besonderen finanziellen oder steuerlichen Situation oder individuellen Bedürfnissen eines bestimmten Adressaten erstellt.
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  • Verkaufsprospekte, Kundeninformationsdokumente, die Satzung bzw. Vertragsbedingungen sowie die Jahres- und Halbjahresberichte der UBS Fonds können kostenlos bei der Zahl- und Informationsstelle Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG, Graben 21, A-1010 Wien angefordert werden.
  • Anteile der erwähnten UBS Fonds dürfen innerhalb der USA weder angeboten noch verkauft oder ausgeliefert werden. Die genannten Informationen sind weder als Angebot noch als Aufforderung zum Kauf bzw. Verkauf irgendwelcher Wertpapiere oder verwandter Finanzinstrumente zu verstehen.
  • Die nachfolgenden Informationen und Darstellungen können Angaben zu Wertentwicklungen beinhalten. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Die dargestellte Performance lässt allfällige bei Zeichnung und Rücknahme von Anteilen erhobene Kommissionen und Kosten unberücksichtigt. Kommissionen und Kosten wirken sich nachteilig auf die Performance aus.
  • Sollte die Währung eines Finanzprodukts oder einer Finanzdienstleistung nicht mit Ihrer Referenzwährung übereinstimmen, kann sich die Rendite aufgrund der Währungsschwankungen erhöhen oder verringern. Diese Informationen berücksichtigen weder die spezifischen oder künftigen Anlageziele noch die steuerliche oder finanzielle Lage oder die individuellen Bedürfnisse des einzelnen Empfängers.
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  • Quelle für sämtliche Daten und Grafiken (sofern nicht anders vermerkt): UBS Asset Management. © UBS 2017

Replikationsstrategien Synthetische Replikation

Bei der synthetischen Indexreplikation wird die Wertentwicklung des dem ETF zugrunde liegenden Index durch ein Tauschgeschäft (engl. Swap) erzielt. Der ETF geht mit einer Investmentbank, der Swap-Gegenpartei, eine Vereinbarung ein (die Swap-Vereinbarung). Der Inhalt dieser Vereinbarung ist die Übertragung von Geldflüssen des ETF auf die Swap-Gegenpartei, die im Gegenzug dem ETF die Wertentwicklung des abgebildeten Index garantiert. Das Risiko einer präzisen Indexabbildung wird vom ETF auf die Swap-Gegenpartei übertragen. Weil das physische Eigentum der im Index enthaltenen Werte nicht mehr Voraussetzung für die Partizipation an der Wertentwicklung des Index ist, können beispielsweise Märkte, die aufgrund von Handelsrestriktionen nicht oder nur schwer zugänglich sind, effizient abgebildet werden.

UBS setzt bei der synthetischen Replikation zwei verschiedene synthetische Swap-Strukturen ein: den vollständig abgesicherten Swap (Fully Funded Swap) und ein kombiniertes Modell (Fully Funded Swap / Total Return Swap und Asset-Portfolio).

Mit dieser Replikationsmethode werden die Zeichnungen in den ETF zu einem Verhältnis von ungefähr 95:5 in einem Asset Portfolio ("Asset Portfolio") und einem Fully Funded Swap angelegt.

Asset Portfolio und Total Return Swap (AP & TRS)

Ungefähr 95% der Fondsvermögenswerte des ETF werden für den Kauf eines Wertpapierkorbs, dem Asset Portfolio, verwendet. Der Korb besteht aus einem diversifizierten und liquiden Portfolio mit Aktien der Industrieländer und wird auf der Basis von Liquiditätsüberlegungen optimiert. Zudem schliesst der ETF eine ungedeckte Swap-Vereinbarung mit der Swap-Gegenpartei ab, um die Erträge dieses Portfolios für die gewünschte Indexperformance einzutauschen. Die Swap-Gegenpartei generiert diese Performance durch Anlagen in Wertpapiere und Derivate, die die Indexperformance replizieren.

Fully Funded Swap (FFS)

Die übrigen Vermögenswerte (ungefähr 5%) werden vom ETF für den Abschluss eines Fully Funded Swap Agreement mit der Swap-Gegenpartei, mit welchem sich die Swap-Gegenpartei verpflichtet, die Indexperformance zu liefern.

Exposure gegenüber der Swap-Gegenpartei

Um den ETF vor dem Risiko einer Nichterfüllung der Verpflichtungen durch die Swap-Gegenpartei zu schützen, überträgt die Swap-Gegenpartei dem ETF Sicherheiten in der Form von G10-Staatsanleihen, supranationalen Anleihen und liquiden Mitteln. Der Betrag der übertragenen Sicherheiten unterliegt Abschlägen (Haircuts) und die Sicherheitswerte werden bei einer externen Depotbank im Namen des ETF gehalten (Eigentumsübertragung). Der ETF hat unmittelbaren Zugang zu den Sicherheiten für den Fall, dass die Swap-Gegenpartei ihre Verpflichtungen nicht erfüllt.

Kombiniertes Modell
  1. Der ETF erwirbt einen Korb von Wertpapieren mit ca. 95% seiner liquiden Mittel.
  2. Der ETF verpflichtet sich gegenüber der Swap-Gegenpartei für die Performance des Korbs.
  3. Die Swap-Gegenpartei verpflichtet sich ihrerseits für die genaue Indexperformance (unter Abzug einer Gebühr).
  4. Der ETF schliesst ein Fully Funded Swap Agreement mit der Swap-Gegenpartei unter Verwendung von ca. 5% seiner liquiden Mittel ab.
  5. Die Swap-Gegenpartei schuldet die genaue Indexperformance (unter Abzug einer Gebühr).
  6. Die Swap-Gegenpartei überträgt dem ETF Sicherheiten in Form von G10-Staatsanleihen, supranationalen Anleihen und liquiden Mitteln. Der Betrag der übertragenen Sicherheiten unterliegt Abschlägen (Haircuts).

Mit dieser Replikationsmethode überträgt der ETF liquide Mittel an die Gegenpartei und erhält seinerseits die Indexperformance über eine Swap-Vereinbarung. Um den ETF vor dem Risiko einer Nichterfüllung der Verpflichtungen durch die Swap-Gegenpartei zu schützen, überträgt die Swap-Gegenpartei dem ETF Sicherheiten in der Form von G10-Staatsanleihen, supranationalen Anleihen und liquiden Mitteln. Der Betrag der übertragenen Sicherheiten unterliegt Abschlägen (Haircuts) und die Sicherheitswerte werden bei einer externen Depotbank im Namen des ETF gehalten (Eigentumsübertragung). Der ETF hat unmittelbaren Zugang zu den Sicherheiten für den Fall, dass die Swap-Gegenpartei ihre Verpflichtungen nicht erfüllt.

Fully Funded Swap-Modell