可持續投資:價值之上再增值

「 事實上有證據 顯示,具較高可 持續性評分的 企業,可以且能 做出更好的財務 表現。」

Alexander S. Friedman (瑞銀財富管理全球首席投資總監)

企業逐漸將對環境、社會和管治的考慮結合到其整體業務策略中,讓投資者更容易因應其價值觀作出投資,從而使其投資組合在長遠而言更為持久。

-------------------------------------------------------------------------------------------------

自踏入千禧年以來,我們已見證了科技和房地產資產泡沫爆破,一系列企業管治失誤和會計醜聞,以及我們這個時代最大規模的金融危機。與此同時,全球經濟正面臨重大威脅,包括氣候變化、水資源短缺、其他重要自然資源枯竭,以及其他人類活動引起的種種問題;如果處理不當,隨著世界人口持續增長,加上更多人擺脫貧窮,這些威脅只會加劇。

對此,投資者之間正在形成一種共識:近年來出現的不可持續發展經濟模式和行業發展趨勢,絕不能延續下去。簡單而言,這種模式帶來的社會後果實在太大了。所以,金融業正建構的其中一個大趨勢,在於專注投資者如何從財務決策中展現其價值觀, 並對身處的世界產生積極的影響。最終目標其實很明確:改善風險調整後的回報、以資本配置產生積極的社會影響,並結合個人價值觀。

為實現這些目標,並相應帶動其投資組合,投資者正在評估更廣泛的資訊和工具。這樣做也有很好的理由, 因為把環境、社會和管治因素結合 投資分析的傳統基本數據和決策過程,能夠取得更佳的投資表現成果。事實上有證據顯示,具較高可持續性評分的企業,可以且能做出更好的 財務表現。

可持續發展的時代來臨

可持續投資曾經是專門的投資類別, 但現已成為主流。最早期的方式只是簡單地從企業中排除某些令人反感 的商業活動,今日的方式則是以各種標準評估廣泛的資產,例如股票、 債券、大宗商品和非傳統資產。過去幾年,可持續投資策略已錄得資金 流入,增長率超過了歐洲和北美洲所管理資產的整體增長,而這兩大洲正是吸納最多可持續發展投資的市場。

透過兼顧可持續發展標準,投資者透過將資金重新定向發揮影響力,獎勵一部分企業之餘,亦懲罰另一部分企業。好消息是越來越多企業正適應這種新現實,並視可持續性為競爭優勢。企業管理層開始意識到,損害聲譽的外部衝擊對品牌資產有嚴重的連鎖效應,隨後更影響其產品定位和訂價能力。

話雖如此,可持續投資仍然是知易行難。商界可能採取更宏觀的方式管理風險和建立價值,但要為投資者提供全面的透明度,讓他們充份地了解企業的可持續發展工作,依然前路漫漫。瑞銀大多採取原則主導的方式以分析環境、社會和管治因素,我們亦明白在量度、報告和評估企業可持續性上存在挑戰。可幸的是,常見的報告及會計準則正不斷湧現。

投資專題方式

除在投資組合內加入可持續發展的考慮外,投資者也不妨建立特定專題投資,這些投資旨在解決一系列的環境、社會和管治問題。雖然有很多趨勢可理解為屬於可持續發展投資系列,但瑞銀目前側重於更可隨時投資和令人信服的長期主題,例如食物供應鏈、流行肥胖症、可再生能源和水資源管理。

經濟和人口不斷增長,使全球對生活必需品的需求日益增加。我們每日面臨種種問題:能源價格高企;基本食品成本上升正威脅社會穩定;不良飲食習慣和生活方式選擇正降低預期壽命;而缺乏潔淨水源對健康產生巨大影響。我們的可持續發展主題探討即將發生的糧食、醫療保健、能源和水源短缺等問題,並為解決這些難題提出創新意念。

最終而言,可持續投資本身是一個將會延續並且不斷發展的主題;重要的是,這將為您的投資組合長遠帶來較傳統投資方式更強的持久力。

為未來帶來積極而持久的變化,是您的目標之一嗎?

瑞銀提供一系列公益慈善領域的創新解決方案,助您實現抱負。從捐款予瑞銀慈善基金會,到以積極影響社會和環境與財務回報合二為一的價值為本的投資,以至為從事跨地區和跨行業公益慈善事業量身定制支援和建議,我們可以助您作出積極而可量度成效的改變。歡迎與您的客戶顧問聯絡,了解詳情。