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UBS archivia il terzo trimestre con un utile netto di CHF 1671 milioni

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Nel terzo trimestre, l'utile netto si è attestato a CHF 1671 milioni, a cui le unità finanziarie hanno contribuito per CHF 1654 milioni - Raccolta netta complessiva di CHF 20,5 miliardi, di cui CHF 16,7 miliardi provenienti dalla clientela di wealth management di tutto il mondo - I ricavi da commissioni sui patrimoni gestiti si sono attestati su livelli sostenuti; le commissioni di gestione hanno raggiunto livelli record, mentre i proventi da negoziazione hanno evidenziato un rallentamento. - Il ROE annualizzato si è attestato al 24,5% (27,4% escludendo l'avviamento), l'utile per azione è cresciuto del 5% rispetto al terzo trimestre 2003 (e del 7% escludendo l'avviamento) - Il rapporto costi/ricavi relativo alle attività finanziarie, in calo rispetto allo scorso esercizio, permane su livelli storicamente bassi.

UBS archivia il terzo trimestre 2004 con un utile netto di CHF 1671 milioni. Tale dato comprende il risultato interamente consolidato di Motor-Columbus, una holding industriale di cui UBS detiene una quota di maggioranza del 55,6%*, e che ha contribuito con un utile netto pari a CHF 17 milioni. Escludendo tale partecipazione, l'utile netto delle attività finanziarie di UBS si è attestato a CHF 1654 milioni nel terzo trimestre, in calo del 2% nei confronti del terzo trimestre 2003 e del 16% rispetto al secondo trimestre di quest'anno.

Nonostante la prevista contrazione delle opportunità di trading, UBS ha conseguito ricavi consistenti nel terzo trimestre grazie al volume dei patrimoni in gestione, a quota CHF 2261 miliardi al 30 settembre 2004. Le attività finanziarie hanno prodotto proventi operativi per CHF 8456 milioni, in lieve calo (-1%) rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. I proventi delle unità di gestione patrimoniale e di gestione di attivi sono cresciuti in virtù degli ingenti afflussi netti di nuovi capitali e dell'apprezzamento dei livelli di mercato, determinando così un aumento delle commissioni sui patrimoni gestiti e, in particolare, delle commissioni di portafoglio. Per il quarto trimestre consecutivo il portafoglio di private equity ha fornito un contributo positivo al risultato di Investment Bank.

Tale apporto è stato tuttavia ampiamente neutralizzato dalla contrazione dei ricavi da negoziazione dovuta ad una flessione di circa il 20% dei volumi di trading azionario e obbligazionario.

«Essere uno dei principali operatori sui mercati azionari mondiali significa che i ricavi di Investment Bank sono esposti all'andamento predominante di mercato» ha affermato Clive Standish, Chief Financial Officer. «Pertanto è di fondamentale importanza poter compensare tale volatilità con elevati proventi da commissioni, che continuano a rappresentare oltre la metà dei ricavi operativi complessivi.» Nel terzo trimestre UBS ha registrato complessivamente afflussi netti per CHF 20,5 miliardi, a cui la clientela facoltosa internazionale ha contribuito per CHF 16,7 miliardi, portando così a CHF 46,1 miliardi la raccolta netta delle unità di gestione patrimoniale da inizio anno, con un tasso di crescita annualizzato pari al 5%.

Nel trimestre in esame, UBS ha messo a segno un altro risultato creditizio eccellente, realizzando un recupero netto di crediti pari a CHF 14 milioni, a fronte di recuperi per CHF 42 milioni un anno prima.

I costi operativi complessivi generati dalle attività finanziarie sono scesi dell'1% a CHF 6265 milioni grazie alla riduzione del 6% delle spese per il personale, ottenuta attraverso la diminuzione degli accantonamenti relativi ai compensi commisurati ai risultati, in particolare per quanto concerne Investment Bank. Al 30 settembre 2004, l'organico delle unità finanziarie contava 66 894 collaboratori, in crescita di 965 unità da inizio anno. Tale incremento ha interessato principalmente Investment Bank, che ha potenziato le proprie risorse in tutte le funzioni operative e di supporto, e Wealth Management, dove le assunzioni di consulenti sono aumentate costantemente.

Consolidamento di Motor-Columbus
A partire dal terzo trimestre 2004, UBS consoliderà interamente i risultati di Motor-Columbus, una holding svizzera il cui principale asset è costituito da una partecipazione di maggioranza nella compagnia elettrica elvetica Atel. All'inizio dell'anno la Banca ha incrementato la propria quota in Motor-Columbus al 55,6% per proteggere il valore del suo pacchetto azionario e poterlo monetizzare profittevolmente in futuro in veste di azionista di maggioranza. I risultati di Motor-Columbus sono riportati in una sezione separata denominata «Partecipazioni industriali», al fine di preservare la piena continuità nella presentazione delle attività finanziarie principali.

Nel trimestre in esame, tale unità ha contribuito per CHF 17 milioni all'utile netto di UBS (1%), per il 16,7% ai proventi operativi e nella misura del 20,6% ai costi operativi.

La campagna istituzionale è stata un successo
Uno dei cardini della strategia di crescita di UBS è costituito dagli investimenti a favore dello sviluppo di un marchio forte. A inizio anno, UBS ha lanciato su scala mondiale la campagna pubblicitaria intitolata «You & Us» incentrata sul modo in cui UBS rende accessibili le proprie risorse finanziarie globali attraverso un rapporto personale con il cliente, basato su una conoscenza approfondita. Da una recente analisi dei primi risultati di tale campagna è emerso che la notorietà di UBS risulta in crescita in tutte le regioni e che è nettamente migliorata negli USA. I clienti target di UBS ricordano la pubblicità: un fattore determinante ai fini dell'impegno di lungo periodo della Banca di creare un profilo distinto in un contesto altamente competitivo come quello del settore finanziario.

Prospettive
Nei primi nove mesi del 2004, le condizioni di mercato per le attività di negoziazione di UBS hanno subito forti escursioni, passando da un primo trimestre estremamente favorevole a un contesto piuttosto difficile nel terzo. Il business mix diversificato della Banca ha comunque dimostrato la sua efficacia nei più svariati scenari di mercato, consentendole di cogliere le opportunità di ricavo sui mercati azionari e obbligazionari durante le fasi di rialzo, mentre le attività di gestione patrimoniale e di gestione di attivi hanno offerto un valido contrappeso quando le condizioni di trading hanno iniziato a collocarsi su livelli di normalità.

Se da un lato i fondamentali economici appaiono abbastanza incoraggianti, dall'altro gli operatori di mercato nutrono qualche perplessità circa la durata dell'attuale crescita.

«Nonostante le incertezze che continuano a pesare sui mercati finanziari e che potrebbero nuovamente penalizzare i livelli di attività degli investitori, il 2004 sembra comunque destinato a diventare una delle migliori annate per UBS» ha sottolineato Clive Standish.

UBS (incl. Motor-Columbus)

Trimestre conclusosi in data

Variazione % dal

Da inizio anno

in milioni di CHF

30.09.2004

30.06.2004

30.09.2003

2T04

3T03

30.09.2004

30.09.2003

Proventi operativi

10'148

9'484

8'503

29'927

25'252

Costi operativi

7'887

6'889

6'351

21'982

19'310

Utile netto

1'671

1'974

1'685

6'068

4'431

Attività finanziarie

Proventi operativi

8'456

9'484

8'503

(11)

(1)

28'235

25'252

Costi operativi

6'265

6'889

6'351

(9)

(1)

20'360

19'310

Utile netto

1'654

1'974

1'685

(16)

(2)

6'051

4'431

Coefficienti finanziari
Il ROE annualizzato per i primi nove mesi del 2004 è salito al 24,5% dal 16,6% dello stesso periodo dell'esercizio precedente. L'utile base per azione è cresciuto a CHF 1,60 dai CHF 1,53 del terzo trimestre 2003. Il rapporto costi/ricavi è migliorato passando al 74,2% dal 75,1% del terzo trimestre 2003.

Risultati raffrontati agli obiettivi finanziari di UBS
(ante avviamento e rettificati per gli eventi finanziari significativi)
UBS definisce gli obiettivi finanziari e valuta la performance in termini di risultati rettificati, escludendo cioè gli eventi finanziari significativi** e l'ammortamento dell'avviamento e di altri attivi immateriali.

I risultati di UBS raffrontati agli obiettivi finanziari sono i seguenti:

  • Il ROE annualizzato per i primi nove mesi del 2004 si è attestato al 27,4%, in progresso rispetto al 19,2% dello stesso periodo del 2003 e nettamente al di sopra del target range del 15 - 20%. Tale miglioramento è attribuibile alla crescita dell'utile netto unitamente a un livello di patrimonio netto più basso determinato dai nostri continui programmi di riacquisto di azioni e dall'aumento dei dividendi, superiori all'utile riportato.

  • L'utile base per azione è cresciuto del 7% a CHF 1,86 dai CHF 1,74 del terzo trimestre 2003, favorito dalla riduzione del flottante medio ottenuta attraverso continui programmi di riacquisto di azioni.

  • Il rapporto costi/ricavi relativo alle attività finanziarie di UBS si è attestato al 71,5%, in miglioramento dal 72,2% dello stesso periodo dello scorso esercizio e vicino ai minimi storici. La riduzione dei costi è riconducibile all'andamento della spesa per compensi correlati alle performance, diminuita in misura maggiore rispetto ai ricavi.

Da inizio anno (annualizzato)

30.9.04

30.6.04

30.9.03

ROE (%)

ROE (%) come riportato1

24,5

26,5

16,6

ROE (%) prima dell'avviamento e rettificato per gli EFS 2

27,4

29,2

19,2

Per il trimestre terminato il

Utile base per azione (CHF)

Utile base per azione (CHF) come riportato3

1,60

1,85

1,53

Utile base per azioni (CHF) prima dell'avviamento e rettificato per gli EFS4

1,86

2,06

1,74

Rapporto costi / ricavi (%)5

Rapporto costi / ricavi (%) come riportato6

74,2

73,7

75,1

Rapporto costi / ricavi (%) prima dell'avviamento e rettificato per gli EFS 7

71,5

71,2

72,2

Raccolta netta, unità di wealth management (in miliardi di CHF)8

Wealth Management

11,4

8,2

9,4

Wealth Management USA

5,3

2,2

5,7

Totale

16,7

10,4

15,1

1 Utile netto da inizio anno (annualizzato) / patrimonio netto medio meno dividendi. 2 Utile netto da inizio anno (annualizzato) meno ammortamento di avviamento e altri attivi immateriali ed eventi finanziari significativi (al netto delle imposte) / patrimonio netto medio meno dividendi. 3 Per il calcolo dell'utile per azione (EPS), si veda la Nota 8 dei Financial Statements. 4 Utile netto meno ammortamento di avviamento e altre immobilizzazioni immateriali ed eventi finanziari significativi (al netto delle imposte) / media ponderata delle azioni emesse (flottante). 5 Partecipazioni industriali escluse. 6 Costi operativi / proventi operativi al netto delle rettifiche di valore per perdite (recuperi) di crediti. 7 Costi operativi meno ammortamento di avviamento e altre immobilizzazioni immateriali ed eventi finanziari significativi / proventi operativi al netto delle rettifiche di valore per perdite su crediti o dei recuperi e degli eventi finanziari significativi. 8 Esclusi proventi da interessi e dividendi.

* In data 1° luglio, UBS ha incrementato del 20% la propria partecipazione in Motor-Columbus. Per maggiori dettagli si rimanda alla pagina 2 del comunicato stampa

** Nel secondo trimestre 2003 UBS ha realizzato un utile di CHF 2 milioni (CHF 161 milioni ante imposte) dalla vendita di Correspondent Services Corporation (CSC), unità di clearing di UBS Wealth Management USA.

Cautionary statement regarding forward-looking statements

This communication contains statements that constitute "forward-looking statements", including, but not limited to, statements relating to the implementation of strategic initiatives, such as the European wealth management business, and other statements relating to our future business development and economic performance.
While these forward-looking statements represent our judgments and future expectations concerning the development of our business, a number of risks, uncertainties and other important factors could cause actual developments and results to differ materially from our expectations.
These factors include, but are not limited to, (1) general market, macro-economic, governmental and regulatory trends, (2) movements in local and international securities markets, currency exchange rates and interest rates, (3) competitive pressures, (4) technological developments, (5) changes in the financial position or creditworthiness of our customers, obligors and counterparties and developments in the markets in which they operate, (6) legislative developments, (7) management changes and changes to our Business Group structure and (8) other key factors that we have indicated could adversely affect our business and financial performance which are contained in other parts of this document and in our past and future filings and reports, including those filed with the SEC.
More detailed information about those factors is set forth elsewhere in this document and in documents furnished by UBS and filings made by UBS with the SEC, including UBS's Annual Report on Form 20-F for the year ended 31 December 2003. UBS is not under any obligation to (and expressly disclaims any such obligations to) update or alter its forward-looking statements whether as a result of new information, future events, or otherwise.

Zurigo/Basilea, 2 novembre 2004
UBS