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UBS registra nel secondo trimestre un utile netto di CHF 1974 milioni

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UBS archivia il secondo trimestre 2004 con un utile netto di CHF 1974 milioni. Si tratta del secondo miglior risultato trimestrale dal 2000, inferiore del 19% alla cifra record registrata nel primo trimestre. Rispetto allo scorso esercizio, nel secondo trimestre l'utile netto è cresciuto del 28%, ovvero del 24% al netto dell'avviamento e delle plusvalenze realizzate tramite la vendita, nel 2003, di Correspondent Services Corporation (CSC), unità di clearing di UBS. Nella prima metà del 2004 UBS ha totalizzato un utile netto pari a CHF 4397 milioni, con un aumento del 60% rispetto al 2003 (e del 50% al netto dell'avviamento e della plusvalenza derivante dalla dismissione).

Dopo un primo trimestre caratterizzato da condizioni di mercato particolarmente favorevoli, il secondo ha visto una fase di rallentamento, dovuto a un calo dei livelli di attività da parte degli investitori azionari e dal fatto che la ripresa dei tassi e la bassa volatilità hanno penalizzato i volumi sui mercati del reddito fisso.

«Giunti a metà anno, constatiamo che la sorprendente vivacità che ha caratterizzato i mercati durante la fase iniziale del 2004 si sta gradualmente assestando su livelli più normali. Tenuto conto di tale circostanza, si tratta di un trimestre positivo per UBS, che oltretutto dimostra l'importanza di avere una base operativa leader a livello mondiale nel campo della gestione patrimoniale al centro di una strategia focalizzata» ha affermato Peter Wuffli, Chief Executive Officer.

«Il buon andamento delle commissioni di portafoglio derivanti dalla gestione patrimoniale e dalla gestione di attivi, unitamente al forte progresso delle attività con la clientela aziendale, ha contribuito a compensare il calo registrato nei ricavi da operazioni su titoli» ha aggiunto Clive Standish, Chief Financial Officer.

Rispetto al secondo trimestre di un anno fa, i proventi operativi sono cresciuti del 6%. I ricavi da commissioni hanno registrato un forte progresso (+12%), contribuendo per oltre il 50% ai ricavi complessivi. Investment Bank ha fornito risultati eccellenti nell'ambito delle attività di consulenza societaria, poiché i clienti hanno sfruttato le opportunità strategiche e le favorevoli condizioni di finanziamento. I ricavi derivanti dalle commissioni di gestione basate sull'entità dei portafogli hanno evidenziato un andamento particolarmente positivo per l'attività di gestione patrimoniale e di gestione di attivi, registrando livelli record per quanto concerne le commissioni di gestione di fondi. Inoltre, le attività di private equity, penalizzate in passato da un andamento incerto, hanno nuovamente messo a segno un risultato positivo nel trimestre in rassegna.

Le attività creditizie hanno beneficiato della stabilità dell'attuale quadro economico, registrando recuperi netti per CHF 131 milioni nel trimestre in esame, dopo aver totalizzato recuperi netti per CHF 3 milioni e CHF 1 milione rispettivamente nel primo trimestre 2004 e nel secondo trimestre 2003.

Il volume complessivo dei patrimoni in gestione è cresciuto del 7% a CHF 2231 miliardi grazie alla ripresa, su base annua, dei mercati finanziari e alla raccolta netta di CHF 85,7 miliardi totalizzata negli ultimi 12 mesi. La raccolta di nuovi capitali ha raggiunto CHF 16,9 miliardi, di cui CHF 10,4 miliardi sono affluiti alle unità di gestione patrimoniale.

Complessivamente, i costi operativi sono cresciuti del 2% nel secondo trimestre rispetto a un anno prima, a causa dei maggiori oneri connessi ai rischi operativi, tra cui la multa di USD 100 milioni (CHF 128 milioni) imposta dal Federal Reserve Board in relazione al commercio di banconote.

In data 30 giugno 2004 il personale contava 66 043 collaboratori, in crescita di 114 unità da inizio anno. In Europa i livelli di organico sono aumentati, principalmente a seguito dell'integrazione delle unità di gestione patrimoniale acquisite in Germania e Regno Unito.

Prospettive
Nel 2003 gli utili di UBS si erano discostati dalla consueta stagionalità, evidenziando risultati più deboli nella prima metà dell'anno rispetto al secondo semestre. In netto contrasto con tale andamento, il primo trimestre di quest'anno è stato caratterizzato da condizioni eccellenti, che hanno consentito alla Banca di cogliere straordinarie opportunità di ricavi. Un simile concorso di circostanze favorevoli non è destinato a durare, ma va sfruttato ogni qualvolta si presenta. Tuttavia, grazie a fonti di ricavi diversificate, UBS è riuscita a realizzare performance di tutto rispetto anche in condizioni di mercato variabili. Nel secondo trimestre, ad esempio, il buon andamento delle commissioni di portafoglio ha contribuito a controbilanciare il calo registrato nei ricavi da operazioni su titoli.

Sebbene abbia mostrato segnali di miglioramento rispetto ai livelli estremamente depressi dello scorso anno, la fiducia degli investitori rimane sottotono. Tale circostanza, unitamente all'andamento incerto dei mercati e alle aspettative di un aumento dei tassi d'interesse, potrebbe continuare a incidere negativamente sul livello di attività dei mercati.

«Dal momento che proprio l'attività di mercato costituisce un importante fattore propulsivo per molte delle nostre unità, in particolare per Investment Bank, prevediamo per l'anno in corso il ritorno a un andamento più vicino alle normali caratteristiche di stagionalità, con ricavi nel secondo semestre in flessione rispetto a quelli del primo» ha affermato Peter Wuffli.

Trimestre conclusosi in data

Variazione % dal

in milioni di CHF

30.6.04

31.3.04

30.6.03

1T04

2T03

Proventi operativi

9 484

10 295

8 981

(8)

6

Costi operativi

6 889

7 206

6 785

(4)

2

Utile operativo prima delle imposte e interessi di minoranza

2 595

3 089

2 196

(16)

18

Utile netto

1 974

2 423

1 537

(19)

28

Coefficienti finanziari
Il ROE annualizzato per i primi sei mesi del 2004 è salito al 26,5% dal 15,1% dello stesso periodo dell'esercizio precedente. L'utile base per azione per il secondo trimestre è stato pari a CHF 1.85, contro i CHF 1.35 del corrispondente periodo nell'esercizio precedente. Il rapporto costi/ricavi si è attestato al 73,7%, in diminuzione rispetto al 75,6% dello stesso periodo del 2003.

Risultati raffrontati agli obiettivi finanziari di UBS
(ante avviamento e rettificati per gli eventi finanziari significativi*

UBS definisce gli obiettivi finanziari e valuta la performance in termini di risultati rettificati, escludendo cioè gli eventi finanziari significativi e l'ammortamento dell'avviamento e di altri attivi immateriali.

I risultati di UBS raffrontati agli obiettivi finanziari sono i seguenti:

  • Il ROE annualizzato per i primi sei mesi del 2004 è salito al 29,2% dal 17,8% dello stesso periodo dell'esercizio precedente, attestandosi nettamente al di sopra del target range del 15-20%. Tale risultato è riconducibile da un lato a un utile netto più elevato e dall'altro al minor livello medio del capitale proprio risultante dai continui programmi di buyback azionari.

  • Nel secondo trimestre l'utile base per azione ha messo a segno un più 32%, attestandosi a CHF 2.06 contro i CHF 1.56 di un anno fa e registrando il secondo miglior risultato assoluto, un aumento determinato dagli stessi fattori che hanno favorito il ROE.

  • Rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, il rapporto costi/ricavi è migliorato passando dal 74,2% al 71,2% grazie ai maggiori ricavi ottenuti nella maggior parte delle attività, in particolare quelle di gestione patrimoniale e di gestione di attivi, e al recupero di crediti. Tale risultato è stato in parte neutralizzato dall'aumento degli oneri e degli accantonamenti per rischi operativi.

Da inizio anno (annualizzato ove opportuno)

30.6.04

31.3.04

30.6.03

ROE (%)

Come riportato1

26,5

29,2

15,1

Prima dell'avviamento e rettificato per gli eventi finanziari significativi2

29,2

31,9

17,8

Per il trimestre terminato il

30.6.04

31.3.04

30.6.03

Utile base per azione (CHF)

Come riportato3

1.85

2.25

1.35

Prima dell'avviamento e rettificato per gli eventi finanziari significativi4

2.06

2.46

1.56

Rapporto costi / ricavi (%)

Come riportato5

73,7

70,0

75,6

Prima dell'avviamento e rettificato per gli eventi finanziari significativi6

71,2

67,8

74,2

Raccolta netta, unità di wealth management (in miliardi di CHF)7

Wealth Management

8,2

16,2

6,5

Wealth Management USA

2,2

2,8

3,9

Totale

10,4

19,0

10,4

1 Utile netto / patrimonio netto medio meno dividendi.

2 Utile netto meno ammortamento di avviamento e altre immobilizzazioni immateriali ed eventi finanziari significativi (al netto delle imposte) / patrimonio netto medio meno dividendi.

3 Per il calcolo dell'utile per azione (EPS), si veda la Nota 8 dei Financial Statements.

4 Utile netto meno ammortamento di avviamento e altre immobilizzazioni immateriali ed eventi finanziari significativi (al netto delle imposte) / media ponderata delle azioni emesse (flottante).

5 Costi operativi / proventi operativi al netto delle rettifiche di valore per perdite (recuperi) di crediti.

6 Costi operativi meno ammortamento di avviamento e altre immobilizzazioni immateriali ed eventi finanziari significativi / proventi operativi al netto delle rettifiche di valore per perdite su crediti o dei recuperi ed eventi finanziari significativi.

7 Esclusi interessi attivi e proventi da dividendi.

* Eventi finanziari significativi: Nel secondo trimestre 2003 UBS ha realizzato un utile di CHF 2 milioni (CHF 161 milioni ante imposte) dalla vendita di Correspondent Services Corporation (CSC), unità di clearing di UBS Wealth Management USA. Nel 2004 e nel primo trimestre 2003 non sono stati registrati eventi finanziari significativi.

Cautionary statement regarding forward-looking statements
This communication contains statements that constitute "forward-looking statements", including, but not limited to, statements relating to the implementation of strategic initiatives, such as the European wealth management business, and other statements relating to our future business development and economic performance.
While these forward-looking statements represent our judgments and future expectations concerning the development of our business, a number of risks, uncertainties and other important factors could cause actual developments and results to differ materially from our expectations.
These factors include, but are not limited to, (1) general market, macro-economic, governmental and regulatory trends, (2) movements in local and international securities markets, currency exchange rates and interest rates, (3) competitive pressures, (4) technological developments, (5) changes in the financial position or creditworthiness of our customers, obligors and counterparties and developments in the markets in which they operate, (6) legislative developments, (7) management changes and changes to our Business Group structure and (8) other key factors that we have indicated could adversely affect our business and financial performance which are contained in other parts of this document and in our past and future filings and reports, including those filed with the SEC.
More detailed information about those factors is set forth elsewhere in this document and in documents furnished by UBS and filings made by UBS with the SEC, including UBS's Annual Report on Form 20-F for the year ended 31 December 2003. UBS is not under any obligation to (and expressly disclaims any such obligations to) update or alter its forward-looking statements whether as a result of new information, future events, or otherwise.

Zurigo/Basilea, 10 agosto 2004
UBS