L'indicateur UBS mensuel de la consommation ressort en mai à 2,09 points contre 2,38 en avril et 2,09 en mars (chiffres révisés). Pour le 15e mois consécutif, il s'établit ainsi bien au-dessus de sa moyenne à long terme de 1,49.

L'indicateur UBS de la consommation est calculé à partir de cinq sous-indicateurs: les ventes de voitures particulières neuves, la marche des affaires dans le commerce de détail, le nombre de nuitées passées à l'hôtel en Suisse par des résidents helvétiques, l'indice du climat de la consommation ainsi que le volume des règlements effectués par carte de crédit dans les points de vente suisses par le biais d'UBS. La baisse du mois de mai est essentiellement due au petit tassement de l'activité dans le commerce de détail. Par rapport à la moyenne à long terme, celle-ci demeure toutefois à un bon niveau. En repli de 2,4% en glissement annuel, les immatriculations de voitures neuves ont aussi pesé sur l'indicateur. En revanche, le nombre mensuel de nuitées d'hôtel passées en Suisse par des résidents helvétiques ainsi que l'excellent moral des consommateurs ont eu un impact positif.

Malgré son recul, l'indicateur UBS de la consommation reflète toujours la vigueur de la consommation des ménages en Suisse. Une conjoncture pour le moins prometteuse. Sur le marché de l'emploi, la reprise bat son plein et devrait se poursuivre au cours des mois à venir. La hausse de l'emploi qui en résulte et les augmentations de salaire réel attendues dans ce contexte devraient accroître le revenu disponible des ménages. La consommation devrait encore en profiter ces prochains mois. A cet égard, UBS table sur une croissance réelle de 2,5% cette année, contre 1,9% en 2006.

Indicateur UBS de la consommation et consommation privée en Suisse
(Consommation privée: évolution en % en glissement annuel, indicateur UBS de la consommation: niveau de l'indice)

Publications UBS et prévisions pour la Suisse: www.ubs.com/economicresearch