L'indicateur UBS de la consommation a reculé à 1,88 en juillet, alors qu'il était encore de 2,12 en juin et de 1,92 en mai. En dépit de cette correction, il reste largement au-dessus de sa moyenne pluriannuelle de 1,49 et signale ainsi une consommation privée toujours vigoureuse.

Le net recul de l'augmentation des nouvelles immatriculations de voitures ainsi que l'évolution des affaires des détaillants selon l'enquête KOF, qui marque un léger fléchissement par rapport au mois précédent, expliquent le recul de l'indicateur UBS de la consommation en juillet.

Malgré le repli de l'indicateur, les économistes d'UBS estiment que le climat de consommation reste en tout bon en Suisse. Les chiffres de l'emploi qui affichent une tendance positive depuis plus d'un an plaident notamment en faveur de cette analyse. Ainsi, l'emploi a-t-il progressé au 2e trimestre de +0,4% par rapport à l'année précédente. En bonne logique, la meilleure sécurité de l'emploi a également eu une incidence positive sur le moral des consommateurs en juillet. Aussi, les économistes d'UBS ne doutent-ils pas que la confiance accrue en l'avenir ainsi que les perspectives durablement bonnes sur le marché de l'emploi stimuleront la consommation des ménages durant le reste de l'année. Dans ce domaine, UBS table sur une progression de 1,9% en 2006. Quant au produit intérieur brut, sa croissance est toujours estimée à 3,0%.

(Consommation privée: évolution en % en glissement annuel, indicateur UBS de la consommation: niveau de l'indice)