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UBS dégage un bénéfice net de 1671 millions de CHF au troisième trimestre

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- Bénéfice net de 1671 millions de CHF au troisième trimestre, dont 1654 millions de CHF dégagés par les activités financières - Afflux net d'argent frais de 20,5 milliards de CHF au total, dont pas moins de 16,7 milliards de CHF provenant de la gestion de fortune dans le monde entier - Les revenus tirés des actifs ont été appréciables, avec des commissions de gestion d'un montant record. Tassement des revenus générés par les opérations de négoce - Rendement annualisé des fonds propres de 24,5% (27,4% hors goodwill), BPA en hausse de 5% sur le troisième trimestre 2003 (7% hors goodwill) - Ratio charges/produit pour les activités financières en recul d'une année à l'autre. Il reste à des niveaux historiques bas.

UBS a dégagé un bénéfice net de 1671 millions de CHF au troisième trimestre 2004. Il comprend les résultats entièrement consolidés de Motor-Columbus, un holding industriel dont UBS détient maintenant une participation majoritaire de 55,6%* et qui a généré un bénéfice net de 17 millions de CHF. Sans cette participation, le bénéfice net des activités financières d'UBS s'est inscrit à 1654 millions de CHF au troisième trimestre, en baisse de 2% sur le même trimestre de 2003 et de 16% par rapport au deuxième trimestre 2004.

En dépit du tassement anticipé des occasions de négoce, UBS a généré des revenus appréciables au troisième trimestre, grâce au volume des actifs investis par la clientèle (2261 milliards de CHF au 30 septembre 2004). Le produit d'exploitation pour les activités financières s'est chiffré à 8456 millions de CHF, en léger recul (1%) sur le même trimestre de l'an dernier. Les résultats des activités de gestion de fortune et d'actifs se sont inscrits à la hausse suite à un fort afflux d'argent frais et à une augmentation des volumes traités sur le marché. Cette bonne orientation a entraîné une progression des revenus tirés des actifs et, notamment, des commissions de gestion de portefeuille d'un montant record. Le portefeuille de private equity a fourni une contribution positive aux résultats d'Investment Bank pour le quatrième trimestre consécutif. Celle-ci a été néanmoins largement compensée par un recul du revenu des opérations de négoce, les segments actions et revenu fixe enregistrant tous deux des baisses de 20% environ.

Selon Clive Standish, Chief Financial Officer, «être un intervenant majeur sur les marchés mondiaux de titres signifie que les revenus de notre Investment Bank seront tributaires des opportunités qui s'offrent sur le marché. C'est d'autant plus essentiel à signaler que nous compensons cette volatilité par de bons résultats des commissions tirées des actifs et des prestations de service, qui continuent de générer plus de la moitié de notre produit d'exploitation». Ce trimestre, l'afflux net d'argent frais pour l'ensemble du Groupe UBS s'est chiffré à 20,5 milliards de CHF. Au niveau mondial, la contribution des particuliers fortunés s'est montée à 16,7 milliards de CHF, de sorte qu'au cours des neuf premiers mois de cette année, nos activités de gestion de fortune ont collecté au total 46,1 milliards de CHF d'actifs, soit un taux de croissance annualisé de 5%.

UBS a enregistré de nouveau un excellent résultat dans le domaine des crédits, avec des reprises de provisions de 14 millions de CHF au troisième trimestre 2004 contre des correctifs de valeur de 42 millions de CHF il y a un an. Les charges d'exploitation totales pour les activités financières ont diminué de 1%, à 6265 millions de CHF. Cet allégement est dû à la baisse de 6% des charges de personnel suite à la constitution de provisions moindres pour le versement de primes de résultat, notamment dans l'Investment Bank. Au 30 septembre 2004, notre effectif employé dans les activités financières comptait 66 894 personnes, soit 965 de plus qu'au début de l'année. L'augmentation a essentiellement servi à renforcer le personnel de l'Investment Bank, où les embauches ont été opérées tant pour les activités d'affaires que les fonctions d'assistance, et du groupe d'affaires Wealth Management, du fait de la poursuite du recrutement de conseillers à la clientèle.

Consolidation de Motor-Columbus
A compter de ce trimestre, UBS consolide entièrement les résultats de Motor-Columbus, holding suisse, dont le seul actif d'importance est constitué par une participation majoritaire dans la compagnie d'électricité suisse Atel. Plus tôt cette année, UBS a porté sa participation dans Motor-Columbus à 55,6% afin de protéger la valeur de l'investissement effectué et d'être en position de force, en tant qu'actionnaire majoritaire, lorsqu'il s'agira pour elle de s'en défaire avec profit ultérieurement. Les résultats de Motor-Columbus seront publiés dans une unité Participations industrielles distincte, ce qui aidera UBS à préserver la pérennité de la présentation de ses activités financières clés. L'unité Participations industrielles a contribué à hauteur de 17 millions de CHF au bénéfice net d'UBS au troisième trimestre (1%) et totalisé 16,7% du produit d'exploitation et 20,6% des charges d'exploitation.

Succès de la campagne publicitaire
Les investissements effectués pour constituer une marque forte sont l'un des éléments clés de la stratégie de croissance d'UBS. En mars dernier, UBS a lancé la campagne publicitaire mondiale «You & Us» montrant comment l'établissement offre ses compétences financières internationales grâce à des relations personnalisées avec la clientèle reposant sur une perception pointue des besoins de cette dernière. Une récente analyse des premiers résultats de la campagne permet de constater que la notoriété d'UBS progresse dans toutes les régions et particulièrement aux Etats-Unis. Les clients cibles se souviennent de sa publicité, ce qui constitue une étape cruciale dans l'engagement à long terme de l'établissement de s'ancrer par un profil distinct dans le secteur des plus compétitifs qu'est celui des services financiers.

Perspectives
Au cours des neuf premiers mois de 2004, les conditions ont très fortement fluctué pour les activités de négoce d'UBS, passant d'un premier trimestre exceptionnel à un environnement assez peu favorable au troisième trimestre. Vu la volatilité ambiante, la diversification des activités d'UBS s'est révélée payante et l'a aidé à saisir les opportunités de revenus qui se sont présentées lorsque les marchés d'actions et d'obligations étaient dynamiques, tandis que ses activités de gestion de fortune et d'actifs ont permis de compenser les fléchissements quand les conditions de négoce ont commencé à se tasser. Malgré des fondamentaux mondiaux assez bien orientés, les intervenants sur le marché sont actuellement insécurisés et se posent des questions quant à la durée de la présente reprise.

Selon Clive Standish, «malgré l'incertitude qui continue de peser sur les marchés financiers et pourrait freiner encore le niveau des investissements, il semble que 2004 est en passe de figurer parmi les meilleurs exercices d'UBS».

UBS (y compris Motor-Columbus)

Pour le trimestre se terminant le

Variation en %

Sur neuf mois

En mio. de CHF

30.09.2004

30.06.2004

30.09.2003

2T04

3T03

30.09.2004

30.09.2003

Produit d'exploitation

10'148

9'484

8'503

29'927

25'252

Charges d'exploitation

7'887

6'889

6'351

21'982

19'310

Résultat net

1'671

1'974

1'685

6'068

4'431

Activités financières

Produit d'exploitation

8'456

9'484

8'503

(11)

(1)

28'235

25'252

Charges d'exploitation

6'265

6'889

6'351

(9)

(1)

20'360

19'310

Résultat net

1'654

1'974

1'685

(16)

(2)

6'051

4'431

Ratios financiers
Durant les neufs premiers mois de 2004, le rendement annualisé des fonds propres s'est élevé à 24,5%, contre 16,6% il y a un an à pareille époque. Le résultat de base par action était de 1.60 CHF au troisième trimestre 2004, contre 1.53 CHF il y a douze mois. Quant au ratio charges/produit, il s'est amélioré, passant de 75,1% à 74,2%.

Résultats par rapport aux objectifs financiers d'UBS
(avant goodwill et corrigés des facteurs financiers exceptionnels)
UBS fixe ses objectifs financiers et évalue la performance en termes de résultats corrigés, hors facteurs financiers exceptionnels**, amortissements au titre du goodwill et d'autres immobilisations incorporelles.

Les résultats par rapport aux objectifs financiers sont les suivants:

  • Le rendement annualisé des fonds propres s'inscrit à 27,4% pour les neuf premiers mois de 2004, en hausse de 19,2% sur un an et bien au-dessus de la fourchette fixée de 15 à 20%. Cette progression est le reflet de la hausse du résultat net et de la diminution du niveau moyen des fonds propres attribuable à la poursuite des programmes de rachat d'actions et l'augmentation du dividende, pour un montant supérieur aux bénéfices non distribués.

  • Le résultat de base par action a augmenté de 7%, passant de 1.74 CHF au troisième trimestre 2003 à 1.86 CHF. Cette augmentation est due à la réduction du nombre moyen des actions en circulation suite aux programmes de rachat en cours.

  • Le ratio charges/produit pour les activités financières UBS s'est établi à 71,5%, contre 72,2% l'an dernier à pareille époque, et est proche de ses plus bas historiques. Ce recul est dû aux rémunérations liées aux résultats qui ont diminué plus rapidement que les revenus.

Sur 9 mois (annualisé)

30.9.04

30.6.04

31.9.03

Rendement des fonds propres (%)

déclaré 1

24,5

26,5

16,6

avant goodwill et corrigé des facteurs financiers exceptionnels 2

27,4

29,2

19,2

Pour le trimestre se terminant le

BPA de base (CHF)

déclaré 3

1,60

1,85

1,53

avant goodwill et corrigé des facteurs financiers exceptionnels 4

1,86

2,06

1,74

Ratio charges/produit des activités financières (%)5

déclaré 6

74,2

73,7

75,1

avant goodwill et corrigé des facteurs financiers exceptionnels 7

71,5

71,2

72,2

Afflux d'argent frais, unités Wealth management (mrd de CHF) 8

Wealth Management

11,4

8,2

9,4

Wealth Management USA

5,3

2,2

5,7

Total

16,7

10,4

15,1

1 Résultat net sur neuf mois (annualisé) /moyenne des fonds propres moins dividendes. 2 Résultat net sur neuf mois (annualisé) moins amortissement du goodwill et d'autres immobilisations incorporelles et facteurs financiers exceptionnels (après impôts) /moyenne des fonds propres moins dividendes. 3 Pour de plus amples détails sur le calcul du résultat par action (BPA), voir la note 8 du rapport financier. 4 Résultat net moins amortissement du goodwill et d'autres immobilisations incorporelles et facteurs financiers exceptionnels (après impôts) / moyenne pondérée des actions en circulation. 5 Hors résultat des participations industrielles. 6 Charges / produit d'exploitation moins correctifs de valeur pour risques de crédit. 7 Charges d'exploitation moins amortissement du goodwill et d'autres immobilisations incorporelles et facteurs financiers exceptionnels / produit d'exploitation moins correctifs de valeur pour risques de crédit et facteurs financiers exceptionnels. 8 Hors intérêts et dividendes.

* Le 1er juillet, UBS a acquis une participation additionnelle de 20% dans Motor-Columbus. De plus amples détails figurent à la page 2 du présent communiqué.

** Au deuxième trimestre 2003, UBS a réalisé un gain net de 2 millions de CHF (161 millions de CHF avant impôts) sur la vente de Correspondent Services Corporation (CSC), l'activité de compensation de Wealth Management USA.

Cautionary statement regarding forward-looking statements

This communication contains statements that constitute "forward-looking statements", including, but not limited to, statements relating to the implementation of strategic initiatives, such as the European wealth management business, and other statements relating to our future business development and economic performance.
While these forward-looking statements represent our judgments and future expectations concerning the development of our business, a number of risks, uncertainties and other important factors could cause actual developments and results to differ materially from our expectations.
These factors include, but are not limited to, (1) general market, macro-economic, governmental and regulatory trends, (2) movements in local and international securities markets, currency exchange rates and interest rates, (3) competitive pressures, (4) technological developments, (5) changes in the financial position or creditworthiness of our customers, obligors and counterparties and developments in the markets in which they operate, (6) legislative developments, (7) management changes and changes to our Business Group structure and (8) other key factors that we have indicated could adversely affect our business and financial performance which are contained in other parts of this document and in our past and future filings and reports, including those filed with the SEC.
More detailed information about those factors is set forth elsewhere in this document and in documents furnished by UBS and filings made by UBS with the SEC, including UBS's Annual Report on Form 20-F for the year ended 31 December 2003. UBS is not under any obligation to (and expressly disclaims any such obligations to) update or alter its forward-looking statements whether as a result of new information, future events, or otherwise.

Zurich/Bâle, 2 novembre 2004
UBS