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UBS dégage un bénéfice net de 1974 millions de CHF au deuxième trimestre

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UBS a dégagé un bénéfice net de 1974 millions de CHF au deuxième trimestre. Il s'agit là de son deuxième meilleur résultat trimestriel depuis 2000, en recul de 19% sur le chiffre record du premier trimestre. Par rapport au deuxième trimestre 2003, le bénéfice net a augmenté de 28% - 24% après déduction du goodwill et du bénéfice de la vente, l'année dernière, de Correspondent Services Corporation (CSC), sa filiale de compensation. Au premier semestre 2004, UBS a enregistré un bénéfice net de 4397 millions de CHF, en hausse de 60% sur un an (50% hors goodwill et gain de cession).

Le premier trimestre a été caractérisé par des conditions d'affaires très favorables. Le second, en revanche, a connu un ralentissement: les placements en actions ont diminué, tandis que la hausse des taux et une faible volatilité ont détourné l'activité des marchés à revenu fixe.

«A mi-parcours de l'exercice 2004, nous pouvons constater qu'après avoir démarré l'année en fanfare, les marchés ont adopté un rythme plus normal. Dans ce contexte, le trimestre a été positif pour UBS, ce qui montre la nécessité d'inscrire au cœur de notre stratégie une gestion de fortune qui soit en tête de la compétition au niveau mondial», a ajouté Peter Wuffli, Chief Executive Officer.

«Au cours de ce trimestre, les fortes commissions tirées des actifs dans la gestion de fortune et la gestion d'actifs ainsi que la nette progression de nos activités avec la clientèle d'entreprises nous ont aidés à compenser la diminution des revenus tirés des transactions sur les obligations», a déclaré Clive Standish, Chief Financial Officer.

Le produit d'exploitation a progressé de 6% par rapport au deuxième trimestre 2003. Le résultat des prestations de service et des commissions a été soutenu (+12%) et a représenté plus de 50% des revenus totaux.

Investment Bank a dégagé d'excellents résultats dans son activité de conseil aux entreprises, les clients mettant à profit des opportunités stratégiques et des conditions de financement favorables. Dans la gestion de fortune et la gestion d'actifs, les revenus tirés des actifs ont été particulièrement élevés, les commissions des fonds de placement atteignant des niveaux records. Le trimestre a en outre été positif pour l'unité Private equity, jusqu'ici en difficulté.

Les affaires de crédit ont profité de la stabilité de l'environnement économique. UBS a enregistré des reprises de provisions nettes de 131 millions de CHF sur le trimestre, après 3 millions de CHF au premier trimestre 2004 et 1 million de CHF au deuxième trimestre 2003.

Le volume total des actifs investis a progressé de 7%, à 2231 milliards de CHF, stimulé par la reprise des marchés financiers d'un exercice sur l'autre et par un afflux net d'argent frais de 85,7 milliards de CHF au cours des 12 derniers mois. Au deuxième trimestre, les entrées de fonds se sont montées à 16,9 milliards de CHF, dont 10,4 milliards pour la gestion de fortune.

Le total des charges d'exploitation était en hausse de 2% au deuxième trimestre par rapport à la même période de l'exercice précédent, en raison d'une augmentation des frais pour risques opérationnels dont la pénalité de 100 millions d'USD (128 millions de CHF) versée à la Réserve fédérale américaine en rapport avec notre activité de négoce sur billets de banque.

Au 30 juin 2004, notre effectif comptait 66 043 personnes, soit 114 de plus qu'en début d'année. Nous avons étoffé nos effectifs en Europe, en raison notamment de l'intégration d'activités de gestion de fortune acquises en Allemagne et au Royaume-Uni.

Perspectives
En 2003, les revenus d'UBS se sont écartés de leur schéma saisonnier, avec des résultats plus faibles au premier semestre qu'au second. En revanche, d'excellentes conditions ont régné au premier trimestre 2004, fournissant à UBS des opportunités de revenus exceptionnelles. Un environnement si favorable ne saurait durer; il faut saisir les occasions dès qu'elles se présentent. Quoi qu'il en soit, la diversification des activités aide UBS à afficher de bonnes performances indépendamment des conditions du marché. Ainsi, au deuxième trimestre, les fortes commissions tirées des actifs ont contribué à contrebalancer la perte des revenus sur les opérations sur titres.

Si les investisseurs sont sortis du marasme dans lequel ils avaient sombré en 2003, ils demeurent prudents. Ceci, conjugué à l'indécision des marchés et aux anticipations de hausse des taux d'intérêt, pourrait continuer à peser sur le niveau d'activité des marchés.

«Le niveau d'activité des marchés constituant l'un des moteurs essentiels de nombre de nos activités, notamment Investment Bank, nous devrions assister cette année au retour d'un schéma saisonnier plus normal, avec des revenus du second semestre inférieurs à ceux du premier» a déclaré Peter Wuffli.

Pour le trimestre se terminant le

Variation en %

En mio. de CHF

30.6.04

31.3.04

30.6.03

1T04

2T03

Produit d'exploitation

9 484

10 295

8 981

(8)

6

Charges d'exploitation

6 889

7 206

6 785

(4)

2

Bénéfice d'exploitation avant impôts et intérêts minoritaires

2 595

3 089

2 196

(16)

18

Bénéfice net

1 974

2 423

1 537

(19)

28

Ratios financiers
Durant les six premiers mois de 2004, le rendement annualisé des fonds propres s'est élevé à 26,5%, contre 15,1% il y a un an à pareille époque. Le résultat de base par action a été de 1.85 CHF au deuxième trimestre 2004, contre 1.35 CHF un an plus tôt. Le ratio charges/produit a reculé de 75,6% au deuxième trimestre 2003 à 73,7%.

Résultats par rapport aux objectifs financiers d'UBS
(avant goodwill et corrigés des facteurs financiers exceptionnels)

UBS fixe ses objectifs financiers et évalue la performance en termes de résultats corrigés, hors facteurs financiers exceptionnels*, amortissements au titre du goodwill et d'autres immobilisations incorporelles.

Les résultats par rapport aux objectifs financiers sont les suivants:

  • Pour les six premiers mois de 2004, le rendement annualisé des fonds propres s'élève à 29,2%, contre 17,8% il y a un an à pareille époque, soit bien au-dessus de la fourchette fixée de 15 à 20%. Ce chiffre est le reflet de la hausse du résultat net et de la diminution du niveau moyen des fonds propres attribuable à la poursuite des programmes de rachat d'actions.

  • Le résultat de base par action a augmenté de 32%, passant de 1.56 CHF au deuxième trimestre 2003 à 2.06 CHF, son deuxième plus haut niveau jamais atteint. Cette progression est attribuable aux mêmes facteurs que ceux ayant influé sur le rendement des fonds propres.

  • Le ratio charges/produits s'est établi à 71,2%, contre 74,2% à la même période l'an dernier. Cette évolution est le reflet de la hausse des revenus dans la plupart de nos activités, notamment la gestion de fortune et la gestion d'actifs, ainsi que des recouvrements de crédits. Ce bon chiffre a toutefois été partiellement compensé par l'augmentation des charges et provisions pour risques opérationnels.

Sur six mois (annualisé)

30.6.04

31.3.04

30.6.03

Rendement des fonds propres (%)

déclaré 1

26,5

29,2

15,1

avant goodwill et corrigé des facteurs financiers exceptionnels 2

29,2

31,9

17,8

Pour le trimestre se terminant le

30.6.04

31.3.04

30.6.03

Résultat de base par action (CHF)

déclaré 3

1.85

2.25

1.35

avant goodwill et corrigé des facteurs financiers exceptionnels 4

2.06

2.46

1.56

Ratio charges/produit (%)

déclaré 5

73,7

70,0

75,6

avant goodwill et corrigé des facteurs financiers exceptionnels 6

71,2

67,8

74,2

Afflux d'argent frais, unités Wealth Management (mrd de CHF) 7

Wealth Management

8,2

16,2

6,5

Wealth Management USA

2,2

2,8

3,9

Total

10,4

19,0

10,4

1 Résultat net / moyenne des fonds propres moins dividendes.

2 Résultat net moins amortissement au titre du goodwill et d'autres immobilisations incorporelles et facteurs financiers exceptionnels (après impôts) / moyenne des fonds propres moins dividendes.

3 Pour de plus amples détails sur le calcul du résultat par action (BPA), voir la note 8 du rapport financier.

4 Résultat net moins amortissement du goodwill et d'autres immobilisations incorporelles et facteurs financiers exceptionnels (après impôts)/moyenne pondérée des actions en circulation.

5 Charges / produit d'exploitation moins correctifs de valeur pour risques de crédit.
6 Charges d'exploitation moins amortissement du goodwill et d'autres immobilisations incorporelles et facteurs financiers exceptionnels / produit d'exploitation moins correctifs de valeur pour risques de crédit et facteurs financiers exceptionnels.
7 Hors intérêts et dividendes.

* Facteurs financiers exceptionnels: Au deuxième trimestre 2003, UBS a réalisé un bénéfice de 2 millions de CHF (161 millions de CHF avant impôts) de la vente de Correspondent Services Corporation. Il n'y a pas eu de facteurs financiers exceptionnels en 2004 ou au 1er trimestre 2003.

Cautionary statement regarding forward-looking statements
This communication contains statements that constitute "forward-looking statements", including, but not limited to, statements relating to the implementation of strategic initiatives, such as the European wealth management business, and other statements relating to our future business development and economic performance.
While these forward-looking statements represent our judgments and future expectations concerning the development of our business, a number of risks, uncertainties and other important factors could cause actual developments and results to differ materially from our expectations.
These factors include, but are not limited to, (1) general market, macro-economic, governmental and regulatory trends, (2) movements in local and international securities markets, currency exchange rates and interest rates, (3) competitive pressures, (4) technological developments, (5) changes in the financial position or creditworthiness of our customers, obligors and counterparties and developments in the markets in which they operate, (6) legislative developments, (7) management changes and changes to our Business Group structure and (8) other key factors that we have indicated could adversely affect our business and financial performance which are contained in other parts of this document and in our past and future filings and reports, including those filed with the SEC.
More detailed information about those factors is set forth elsewhere in this document and in documents furnished by UBS and filings made by UBS with the SEC, including UBS's Annual Report on Form 20-F for the year ended 31 December 2003. UBS is not under any obligation to (and expressly disclaims any such obligations to) update or alter its forward-looking statements whether as a result of new information, future events, or otherwise.

Zurich / Bâle, 10 août 2004
UBS