Risultati

Nell’esercizio 2005 l’utile netto di competenza degli azionisti UBS è stato pari a CHF 14 029 milioni, di cui CHF 512 milioni provenienti dalle partecipazioni industriali. Tale importo comprende una plusvalenza netta di CHF 3705 milioni derivante dalla vendita dell’unità Banche Private & GAM.

Le nostre attività finanziarie hanno contribuito per CHF 13 517 milioni all’utile di competenza, di cui CHF 9442 milioni generati dalle attività continuative, mettendo a segno un incremento del 18% (ante avviamento) rispetto ai CHF 8003 milioni del 2004. I maggiori ricavi in praticamente tutte le unità hanno contribuito a tale aumento, compensando ampiamente l’incremento dei costi. Sostenute dal rialzo dei livelli di mercato e dagli ingenti afflussi nelle nostre attività di gestione patrimoniale e asset management, le commissioni di portafoglio hanno evidenziato un risultato particolarmente positivo. Le commissioni di brokeraggio, di corporate finance e di underwriting hanno conseguito un netto progresso. Nel complesso, i compensi e le commissioni attive netti hanno inciso per il 54% sul totale dei proventi operativi. Anche i proventi da attività di negoziazione hanno raggiunto un massimo storico, sospinti dalle migliori opportunità di mercato, soprattutto nella seconda metà del 2005. I ricavi da prodotti su margine d’interesse sono aumentati, riflettendo il successo e la crescita delle attività creditizie nell’ambito della clientela privata facoltosa di tutto il mondo. Abbiamo inoltre registrato un livello record dei recuperi di crediti in sofferenza.

Distribuzione agli azionisti

Il Consiglio di Amministrazione proporrà all’Assemblea Generale ordinaria (AG), in calendario per il 19 aprile 2006 a Basilea, una distribuzione complessiva per l’esercizio 2005 pari a CHF 3.80 per azione, la quale comprende un dividendo ordinario di CHF 3.20 e un rimborso unico del valore nominale di CHF 0.60 per azione. Tale rimborso consentirà ai nostri azionisti di beneficiare della plusvalenza realizzata attraverso la vendita di Banche Private & GAM. Il dividendo per l’esercizio 2004 (corrisposto nel 2005) ammontava a CHF 3.00 per azione, in crescita rispetto ai CHF 2.60 versati nel 2003.

Gestione del capitale nel 2006

In occasione dell’Assemblea Generale ordinaria, che si terrà il 19 aprile a Basilea, il Consiglio di Amministrazione proporrà una serie di interventi che incideranno sulla gestione del capitale di UBS.

Frazionamento azionario in rapporto 2:1

Il Consiglio di Amministrazione proporrà un frazionamento azionario in rapporto 2:1 che, se approvato dagli azionisti, entrerà in vigore il 10 luglio 2006 e, unitamente al rimborso menzionato, ridurrà il valore nominale di ogni azione a CHF 0.10. UBS ritiene che questa operazione migliorerà la negoziabilità e la liquidità delle sue azioni, portando il loro prezzo su un livello più in linea con i titoli delle altre maggiori società quotate sui mercati finanziari internazionali.

Costituzione di capitale condizionale

All’Assemblea Generale ordinaria il Consiglio di Amministrazione proporrà la costituzione di capitale condizionale per un massimo di 75 milioni di azioni (150 milioni dopo il frazionamento) destinato al finanziamento dei programmi di stock option per i collaboratori. Attualmente, UBS detiene azioni proprie al fine di disporre dei titoli necessari al momento dell’esercizio delle opzioni. Se sarà approvata dagli azionisti, la costituzione di capitale condizionale permetterà a UBS di evitare di detenere notevoli posizioni in azioni proprie per periodi prolungati nonché di aumentare la trasparenza della gestione del capitale. L’utilizzo delle stock option quale parte integrante della nostra strategia di remunerazione complessiva e l’approccio rigoroso alla gestione del capitale non subiranno alcuna modifica.

Nuovo programma di buyback azionario per il 2006/2007

A fronte della notevole e persistente generazione di cash flow, il Consiglio di Amministrazione proporrà il lancio di un nuovo programma di buyback azionario a scopo di riduzione del capitale. Si tratta dell’ottavo programma di riacquisto consecutivo svoltosi mediante una seconda linea di negoziazione. Il buyback avrà inizio l’8 marzo 2006 e prevede un riacquisto di azioni per un massimo di CHF 5 miliardi. L’operazione si concluderà il 7 marzo 2007.

Bilancio

Al 31 dicembre 2005, UBS disponeva di un totale attivi per CHF 2060 miliardi, in crescita rispetto ai CHF 1737 miliardi di un anno prima. Tale incremento è riconducibile in larga misura ai movimenti valutari nei confronti del franco svizzero (soprattutto l’apprezzamento del 15% del tasso a pronti del dollaro statunitense). Questo progresso è stato sostenuto anche dall’aumento del collateral trading, del portafoglio di negoziazione, dei valori di rimpiazzo positivi e del portafoglio crediti. Il totale passivi ha registrato un incremento dovuto alla crescita dei prestiti (+ CHF 174 miliardi) e delle passività relative al collateral trading (+ CHF 72 miliardi) nonché a valori di rimpiazzo negativi.

Con CHF 44,3 miliardi al 31 dicembre 2005, il patrimonio netto è salito di CHF 10,4 miliardi rispetto all’esercizio precedente. Tale aumento riflette l’utile netto pari a CHF 14 miliardi che comprende la plusvalenza derivante dalla vendita di Banche Private & GAM e il rafforzamento del dollaro USA rispetto al franco svizzero, parzialmente compensato dal pagamento dei dividendi e dal riacquisto di azioni.