Unsere Vision

Unser Investment-Banking- und Wertschriftengeschäft bietet Firmen- und institutionellen Kunden, Finanzintermediären und Verwaltern alternativer Anlagen innovative Lösungen, unabhängiges Research und Beratung an. Unsere Kunden erhalten über alle Produktkategorien hinweg Zugang zu den internationalen Finanzmärkten. Wir belegen mit unseren Dienstleistungen im globalen Vergleich eine Spitzenposition und sind der führende Risikomanager unserer Branche.

Geschäftsprofil

Die Investment Bank ist im weltweiten Investment-Banking- und Wertschriftengeschäft tätig. Unsere Sales-Fachleute, Researchanalysten und Investmentbanker bieten unseren Kunden weltweit Beratungs- und Abwicklungsdienstleistungen an. Dabei erhalten sie Unterstützung von unseren Risiko- und Logistikteams. Neben den weltweit wichtigsten Unternehmens- und institutionellen Kunden, Regierungen und Finanzintermediären arbeiten wir auch mit Finanzsponsoren und Hedge Funds zusammen. Gleichzeitig erfüllen wir über unsere eigene Wealth-Management-Einheit und andere Privatbanken indirekt die Bedürfnisse von Privatanlegern.

Wir bieten unseren Firmen- und institutionellen Kunden, aber auch den Privatkunden anderer UBS-Geschäftseinheiten innovative Produkte, Research und Beratungsdienstleistungen sowie Zugang zu den internationalen Kapitalmärkten. Um wettbewerbsfähig zu bleiben, passen wir unser Produktangebot laufend der sich stetig wandelnden Kundennachfrage an und investieren in neue Geschäftsfelder. Dadurch sind wir insgesamt weniger stark vom Nachfragezyklus einzelner Produkte abhängig und halten Kosten und Risiken unter Kontrolle.

Wir gehören im Finanzierungs- und Beratungsgeschäft für Firmenkunden zu den Marktführern. Dabei liegt unsere Stärke in der Beratung bei internationalen Fusionen und Akquisitionen (M&A) sowie in der Kapitalaufnahme für Firmen und Regierungen. In Europa zählen wir seit jeher zu den führenden Corporate-Finance-Dienstleistern, und seit einigen Jahren erzielen wir auch in den USA und im asiatisch-pazifischen Raum ein sehr starkes Wachstum.

Wir zeichnen uns als wichtiger Partner für institutionelle Kunden aus – insbesondere durch Stärken in den Bereichen Aktienresearch und Distribution sowie in der Strukturierung und im Vertrieb von herkömmlichen, derivativen und rohstoffbasierten Zinsprodukten. Unser Know-how im Risikomanagement erstreckt sich über sämtliche Produktbereiche und deckt herkömmliche und derivative Lösungen ab. Wir nutzen dieses Wissen, um für unsere Firmen- und institutionellen Kunden eine breite Palette an Risikomanagementprodukten bereitzustellen.

Wir übernehmen für UBS auch das «Cash and Collateral Trading» sowie die Bewirtschaftung des Zinsrisikos. Ausserdem führen wir für die Privatkunden des Unternehmens den Grossteil der Wertschriften-, Derivat- und Devisentransaktionen durch. Unser Risikomanagement, unser Treasury-Funding und unsere Distributionsdienste haben uns – neben vielen anderen Qualitäten – auf diesem Gebiet zu einem herausragenden Anbieter gemacht. Wir investieren nun erneut in das Geschäft, um unsere E-Commerce-Plattform zu erweitern und zu optimieren.

Unseren wichtigsten Kunden und bedeutenden Neukunden bieten wir zur Deckung ihres Finanzierungsbedarfs Kreditprodukte an. Für UBS steht dabei jedoch immer noch die Abwägung von Risiken und Ertragschancen im Vordergrund. Im Einklang mit unserer Strategie, den Bereich Leveraged Finance und das High-Yield-Geschäft weiter auszubauen, gewähren wir ihnen auch Überbrückungsfinanzierungen.

Organisationsstruktur

Wir haben unseren Sitz in London und New York und beschäftigen rund 18 200 Mitarbeiter in 34 Ländern. Unsere weltweiten Aktivitäten gliedern sich in drei Funktionsbereiche:

– Equities (Aktien)

– Fixed Income, Rates and Currencies (FIRC)

– Investment Banking.

Wir verfolgen zwar insgesamt eine Strategie des organischen Wachstums, nutzen aber bei Bedarf auch Gelegenheiten, um unsere Marktstellung mittels Akquisitionen auszubauen. 2003 erwarben wir das Prime-Brokerage-Geschäft von ABN AMRO in den USA und stärkten damit unser Aktiengeschäft. 2004 übernahmen wir die Capital-Markets-Division der Charles Schwab Corp., die Charles Schwab SoundView Capital Markets. Zur Erweiterung unserer Handelstechnologie akquirierten wir im November 2005 die US-Firma Prediction Company, die auf Financial Engineering und Handelssoftware spezialisiert ist. Das hoch qualifizierte Team dieser Firma wird zur Weiterentwicklung unserer Handelsinfrastruktur beitragen.

Im Juli 2005 übertrug UBS ihr sehr erfolgreiches Municipal-Securities-Geschäft von der Wealth-Management-Einheit in den USA auf unseren Fixed-Income-Bereich. Zudem informierten wir über unseren Plan, die derzeit dem Fixed-Income-Bereich angegliederten Sparten Principal Finance und Gewerbeimmobilien in Dillon Read Capital Management zu integrieren. Diese neue Vermögensverwaltungseinheit von Global Asset Management ist auf alternative Anlagen spezialisiert.

Rechtsform

Die Investment Bank wickelt ihre Transaktionen über Geschäftsstellen und Tochtergesellschaften der UBS AG ab. Die Durchführung der Wertschriftengeschäfte in den USA nimmt das zugelassene Brokerhaus UBS Securities LLC wahr.

Konkurrenz

Als Investmentbank und Wertschriftenhaus mit globaler Reichweite messen wir uns mit anderen wichtigen Akteuren von internationaler Bedeutung wie Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Lehman Brothers, Merrill Lynch und Morgan Stanley.

Produkte und Dienstleistungen

Equities

Die Investment Bank ist auf den weltweiten Primär- und Sekundärmärkten ein führender Anbieter von Aktien, aktiengebundenen Produkten und Aktienderivaten. Wir wickeln den Verkauf, den Handel, die Finanzierung und das Clearing von Aktien- und aktiengebundenen Produkten ab. Darüber hinaus strukturieren, generieren und vertreiben wir neue Aktien- und aktiengebundene Emissionen und stellen Researchinformationen über Unternehmen, Branchen, geografische Märkte sowie die makroökonomische Entwicklung bereit. Wir sind Mitglied von 108 Börsen in 35 Ländern. Dank dieses Ansatzes profitiert der Kunde unabhängig von seinem Heimmarkt von den Vorteilen, die wir aus unserer Grösse und globalen Reichweite ziehen.

Unser Equity-Research-Team erstellt unabhängige Analysen und Prognosen von rund 3000 Unternehmen, auf die ungefähr 80% der globalen Marktkapitalisierung entfallen. Dabei werden fast alle Sektoren und sämtliche geografischen Regionen abgedeckt. Ausserdem verfasst es Analysen zu den Themen Konjunktur, Strategie sowie Derivate und betreibt quantitatives Research. Gemäss StarMine zählt UBS regelmässig mehr Analysten mit hohem Rating als alle anderen Brokerhäuser weltweit. StarMine beurteilt Analysten aufgrund der Rendite der von ihnen empfohlenen Aktien. Zudem belegten wir in Umfragen des Institutional Investor über Aktienresearchanalysten in Europa, Asien sowie Lateinamerika den Spitzenplatz und lagen auch in Japan und den USA weit vorn.

Wir haben die Aktivitäten unserer Vertriebs- und regionalen Teams sorgfältig aufeinander abgestimmt. So sind wir im weltweiten Aktiengeschäft zum führenden Anbieter avanciert. Auf allen wichtigen Weltmärkten stellen wir bei der Abwicklung von Aufträgen Liquidität und Effizienz sicher. Einer führenden Branchenstudie zufolge hielten wir in den letzten 14 Quartalen im Kommissionsgeschäft am Sekundärmarkt fortlaufend den grössten Marktanteil. Weltweit wird jede neunte Aktie über UBS gehandelt.

Auch im Derivatgeschäft zählen wir zu den anerkannten Marktführern: 2005 gingen wir aus der «Corporate End-User Survey» der Zeitschrift Risk Magazine als führender Broker im Bereich Aktienderivate hervor. Die Risikomanagementprodukte zeichnen sich im Vergleich mit unseren anderen Geschäftsfeldern nach wie vor durch eine der höchsten Wachstumsraten aus. Wir konzentrieren uns weiterhin darauf, für Firmen- und institutionelle Kunden, darunter Kunden anderer UBS-Einheiten, innovative und massgeschneiderte Anlagelösungen bereitzustellen.

Das Team Equity Capital Markets führt viele der weltweit grössten und komplexesten Transaktionen durch. Darin spiegeln sich die grenzüberschreitende Natur unserer Geschäftsbeziehungen und die Stärke unseres Vertriebsnetzes. Bei der Distribution von Block Trades und bei Bezugsrechtsangeboten, Börsengängen sowie der Emission von hybriden und wandelbaren Wertpapieren für institutionelle wie private Kunden haben wir auf allen Märkten weltweit eine führende Position aufgebaut.

Wir haben in bedeutendem Masse in unsere Technologieplattform investiert und gehören zu den führenden Anbietern bestimmter elektronischer Dienstleistungen wie Aktienresearch und -handel. Dank unseres Technologieansatzes können wir unsere Geschäftsprozesse und Kundendienstleistungen anpassen und laufend verbessern.

In unserem Prime-Services-Geschäft bieten wir der rasch wachsenden Hedge-Fund-Kundenbasis integrierte, globale Lösungen an. Diese umfassen Securities Borrowing und Securities Lending, Prime-Brokerage-Aktivitäten sowie börsengehandelte Derivate. Im Bestreben, uns als Branchenführer zu positionieren und unsere produktübergreifenden Aktivitäten global zu stärken, haben wir weiter weltweit in unsere Mitarbeiter und unsere Technologieplattform investiert. Wir haben bei der Entwicklung des Prime-Brokerage-Geschäfts bedeutende Fortschritte erzielt und belegen mittlerweile gemäss veröffentlichten Konkurrenzstudien weltweit den vierten Platz.

Fixed Income, Rates and Currencies

Die Einheit Fixed Income, Rates and Currencies stellt Firmen- und institutionellen Kunden auf allen wichtigen Märkten ein breites Angebot an Produkten und Lösungen zur Verfügung. Unsere Spezialisten in Nord- und Lateinamerika, Europa und dem asiatisch-pazifischen Raum erbringen in unseren vier wichtigsten Geschäftsfeldern einen globalen Service:

– Festverzinsliche Kreditinstrumente, einschliesslich Kredithandelstransaktionen und -derivaten

– Zinsen, einschliesslich Zinsderivaten, Wohnbauhypotheken, Staatsanleihen und Energiehandel

– Municipals (Kommunalobligationen), einschliesslich Neugeschäften, Handel und Vertrieb im Retailsegment, Derivaten, kurzfristigen und institutionellen Handel

– FX / CCT – Devisen und «Cash and Collateral Trading» sowie Basis- und Edelmetalle.

Je nach Produkten und Märkten variiert unser Ansatz. Wo genügend Potenzial für risikobereinigte Renditen besteht, streben wir in liquiden und volumenmässig interessanten Märkten die Marktführerschaft an. Unsere Hauptgeschäftsfelder werden durch unser viel beachtetes Research sowie unsere global ausgerichtete Plattform für Neugeschäfte und die Distribution unterstützt. Im Research belegten wir in der Umfrage von Thomson Financial Extel in der Kategorie «European Fixed Income Strategy» im zweiten Jahr in Folge Rang eins. Bei Institutional Investor erreichten wir im «European Investment Grade Research» den Spitzenplatz, und bei FinanceAsia lagen wir im «Fixed Income Research» in Asien auf Rang zwei.

Auch unsere Kapitalmarkt- und Vertriebsteams erhielten hohe Auszeichnungen: Euroweek verlieh ihnen die Titel «Best Provider of Support in the Secondary Market» und «Best Lead Manager of Financial Institutions Bonds». Des Weiteren erreichten diese Teams in der «Emerging Markets Sales»-Umfrage von Orion den ersten Platz. IFR ernannte uns kürzlich für das Jahr 2005 zum «Swiss Franc Bond House of the Year». Unsere für das Municipals-Neugeschäft zuständige Einheit ist mit einem Marktanteil von 12% in den USA klare Marktführerin. Zudem positioniert sie sich gemäss Thomson Financial in den League Tables seit neun Jahren jeweils auf Platz eins oder zwei.

Aufgrund unserer einzigartigen Fähigkeiten im Risikomanagement und im Vertrieb gehören wir im Devisenhandel sowie im «Cash and Collateral Trading» zu den Marktführern. Wir schöpfen aus der starken Integration der Bereiche Devisen, Geldmarkt, Repo und Metalle bedeutende Synergien – sowohl auf Kundenseite als auch in der Bearbeitung und im Risikomanagement. Unser Geschäftsmodell gründet auf unserer Grösse, sind doch unsere Aktivitäten in den genannten Bereichen in hohem Masse automatisiert. Wir setzen preisgekrönte E-Commerce-Instrumente ein, um unseren Verkaufskräften und Kunden direkte Schnittstellen zur Verfügung zu stellen.

Unsere Spitzenklassierungen in zahlreichen Branchenumfragen und -ranglisten verdeutlichen den Erfolg unserer Geschäftseinheiten und unseres Devisenresearch. 2005 zeichnete uns die Zeitschrift Risk als «Currency Derivatives House of the Year» aus, und bei Euromoney rangierten wir bei den Technologie-Awards im Devisenbereich auf dem ersten Platz. In den letzten fünf Jahren ist unser Volumen schneller gewachsen als das Marktvolumen. Auch im Edelmetallhandel gehören wir zu den Marktführern. Hier tätigen wir auf nicht physischer Ebene Kassa-, Termin- und Optionsgeschäfte, betreiben aber auch physischen Handel. Auf dem Gebiet der Basismetalle legen wir ebenfalls ein rasantes Wachstumstempo vor. Im Sommer 2005 wurden wir Mitglied der London Metal Exchange.

Unser Fixed-Income-Geschäft wollen wir weiter ausbauen, indem wir Chancen auf den Gebieten Unternehmensanleihen sowie High-Yield- und forderungsbesicherte Wertpapiere nutzen. Wir werden in den Bereichen Leveraged Finance und High Yield expandieren und unsere Position an den Fremdkapitalmärkten festigen. Bei den forderungsbesicherten Wertpapieren sind wir im Agency-Segment stark präsent. Nun wollen wir uns im Nicht-Agency- und im Sub-Prime-Bereich etablieren und das Geschäft mit forderungs- sowie hypothekarisch besicherten Wertpapieren in Lokalwährung vorantreiben. Zudem investieren wir erneut in die Erweiterung unserer E-Commerce-Plattform im Devisenhandel und in unser massgeschneidertes Dienstleistungsangebot für die einzelnen Kundensegmente.

Investment Banking

Im Investment Banking erbringen wir erstklassige Beratungs- und Abwicklungsdienstleistungen für Firmen- und Hedge-Fund-Kunden sowie Finanzsponsoren weltweit. Unsere Tätigkeit umfasst M&A-Beratung, Strategieüberprüfungen sowie Lösungen für Unternehmensrestrukturierungen. Zusammen mit weiteren Geschäftsbereichen der Investment Bank sowie anderen Unternehmensgruppen organisieren wir auch weltweit Emissionen von Anleihen und Aktien.

Unser Geschäft ist seit 2003 stark gewachsen. Wir haben den Aufwärtstrend des Marktes durch strategische Rekrutierungen und verschiedene ergänzende Investitionen in unseren Regionen genutzt. 2005 gründeten wir die Alternative Capital Group zur Abdeckung des Hedge-Fund-Geschäfts, die Strategic Solutions Group zur Steigerung unserer Durchdringungsrate bei Fortune-500-Unternehmen in den USA sowie die Life and Pensions Solutions Group in Europa. 2006 werden wir uns darauf konzentrieren, unsere globale Plattform noch besser zu nutzen. Zudem wollen wir die Reichweite und Qualität unseres Produkt- und Dienstleistungsangebots optimieren.

Im Jahr 2005 unterstützten wir unsere Kunden bei einer Reihe von M&A-Transaktionen und Kapitalmarktemissionen. Zu den bedeutenderen Mandaten zählten:

– «Joint Financial Advisor» von Gillette bei deren Übernahme in Höhe von 57 Milliarden US-Dollar durch Procter & Gamble

– «Lead Financial Advisor» von Gas Natural bei ihrem öffentlichen Angebot im Umfang von 47 Milliarden US-Dollar für Endesa

– «Joint Global Coordinator / Bookrunner» bei einer weiteren globalen Aktienplatzierung im Betrag von 4,6 Milliarden US-Dollar für Central Japan Railway

– «Joint Bookrunner» bei der globalen Platzierung am Primär- und am Sekundärmarkt von American Depositary Shares (ADS) und Stammaktien der LG Philips LCD in Höhe von 2,2 Milliarden US-Dollar

– «Dealer Manager» beim Umschuldungsangebot über 81,8 Milliarden US-Dollar für die Republik Argentinien

– «Joint Bookrunner» bei der Emission ungesicherter Anleihen in zwei Tranchen über 3 Milliarden Euro für die Deutsche Telekom

– «Joint Lead Arranger» und «Joint Bookrunner» bei der Finanzierung von 2,2 Milliarden US-Dollar im Rahmen des Leveraged Buy-out über 2,3 Milliarden US-Dollar von MeadWestvacos Papiersparte durch Cerberus Capital Management.

2005 waren wir in einige der grössten und komplexesten Transaktionen der Branche involviert. Dies widerspiegelt unser strategisches Ziel, unsere globale Kundenbasis auszubauen. Wir werden weiter in unser expandierendes US-Geschäft investieren und unsere herausragende Wettbewerbsposition auf den europäischen und asiatisch-pazifischen Märkten wahren und stärken.

Da die Bilanzen und die Liquiditätslage der Unternehmen nach wie vor solide sind, dürften die M&A-Aktivitäten auf dem aktuellen Niveau verharren. Die engen Kreditspreads werden das Umfeld für die Anleihenemissionen und den Anleihenhandel weiterhin begünstigen. Eine etwas höhere Ausfallrate könnte allerdings zu einem unveränderten oder leicht kleineren Gebührenpool im Bereich der Fremdkapitalmärkte führen.

Strategische Chancen

Unsere Branche ist zwar nach wie vor hart umkämpft, doch durch die Marktstärke und die Kundenaktivitäten bieten sich nach wie vor interessante Anlagechancen. Die Investment Bank kann dank ihrer Positionierung die Markttrends vollumfänglich nutzen. Wir hegen für die Zukunft grosse Ambitionen: Unser Anlageprogramm ist auf jene Kundensegmente und aufstrebenden Anlagekategorien ausgerichtet, die am schnellsten wachsen.

Wir beabsichtigen, unser Geschäft im Bereich der alternativen Vermögensverwaltung – Hedge Funds und Finanzsponsoren – auszubauen. Gleichzeitig wollen wir aber auch im Segment der Privatkunden wachsen, deren Interesse an alternativen Anlagen aufgrund des Renditepotenzials steigt. Wir wollen produktübergreifende alternative Anlagelösungen bereitstellen, an denen verschiedene Geschäftsbereiche beteiligt sind. Wir wollen insbesondere im Prime-Brokerage-Geschäft gegenüber den Marktführern aufholen, unsere Präsenz im Investment Banking in Europa verstärken und unsere Position im asiatisch-pazifischen Raum weiter festigen.

Zudem streben wir eine Steigerung des Neugeschäfts im Rohstoffbereich und in den Emerging Markets an. Aufgrund der Kundennachfrage erweitern wir unsere Aktivitäten auf den Gebieten Basismetalle und Energie. Wir werden das bedeutende Wachstum und die Öffnung der Finanzmärkte in Ländern und Regionen wie China, Indien, Russland, Brasilien und dem Nahen Osten nutzen. Ferner werden wir das Fixed-Income-Geschäft zusätzlich ausbauen, indem wir in den Produktbereichen Unternehmensanleihen sowie High-Yield- und forderungsbesicherte Wertpapiere organisch wachsen.

Zur Unterstützung dieser Pläne investieren wir vermehrt in die Infrastruktur. Im Wertschriftengeschäft ist eine anhaltende Standardisierung zu beobachten. Die weitere Entwicklung einer skalierbaren, konvergenten Infrastruktur ist daher unabdingbar. Damit werden wir die Kapazitäten bei niedrigen Grenzkosten erhöhen können. Wir werden auch nach wie vor in unsere Mitarbeiter investieren und unsere Personalstrategie – nämlich den Übergang von der Rekrutierung von Spitzenkräften auf dem Markt hin zur internen Talentschmiede – vorantreiben.