Investment Bank

John P. Costas Chairman e CEO Investment Bank

Investment Bank ha registrato per l’intero esercizio 2004 un utile ante imposte record pari a CHF 4540 milioni, in progresso del 18% rispetto all’esercizio precedente e ai massimi livelli dal 2000 grazie alla forte crescita dei ricavi in tutti i settori. Al contempo, la continua espansione delle attività ha comportato un incremento dei costi, a cui ha contribuito anche la costituzione di specifici accantonamenti operativi.

Per l’intero esercizio 2004, il tasso di remunerazione è sceso al 51% dal 52% del 2003 a seguito del completamento del programma strategico di assunzioni nell’ambito dell’investment banking.

I proventi operativi complessivi per il 2004 sono risultati pari a CHF 15 977 milioni, in crescita del 15% rispetto ai CHF 13936 milioni dell’esercizio precedente, esprimendo così il forte miglioramento di tutte le attività operative.

I ricavi delle attività su azioni hanno evidenziato un progresso del 21% rispetto al 2003. Tale crescita è stata registrata in tutto il mondo, con picchi di particolare intensità negli USA e in Europa. Miglioramenti sostanziali sono stati ottenuti nell’ambito delle commissioni delle negoziazioni per contanti sul mercato secondario e dei ricavi da negoziazione in proprio. Le attività di prime brokerage hanno espresso una crescita formidabile a seguito dell’acquisto della divisione di prime brokerage di ABN Amro negli USA.

I proventi delle attività su reddito fisso, tassi e valute hanno messo a segno un progresso del 6% rispetto all’esercizio precedente. Guadagni consistenti sono stati conseguiti nelle attività su tassi, prevalentemente grazie alle operazioni strutturate su LIBOR e mutui ipotecari. Il reddito fisso è stato sostenuto da derivati su crediti, mercati emergenti, finanziamenti consortili globali, operazioni su cambi e in contanti nonché di collateral trading. Questo risultato positivo è stato in parte neutralizzato dal passivo registrato dai credit default swap (CDS) utilizzati come copertura dell’attuale esposizione del portafoglio creditizio.

Risultati del Gruppo d'afffari

I ricavi di Investment Banking hanno registrato un incremento del 12% rispetto all’esercizio precedente. Escludendo l’effetto dei cambi, i proventi evidenziano un progresso del 32%, a dimostrazione del miglioramento dei livelli delle attività societarie. Il 2004 è stato un anno record per le nostre attività globali di consulenza, con una crescita a doppia cifra in Europa, USA e Asia.

A tale risultato hanno contribuito anche le attività di private equity, che nel 2004 hanno generato ricavi per CHF 257 milioni; si tratta di un miglioramento significativo rispetto al passivo di CHF 77 milioni dell'esercizio precedente, ottenuto in virtù delle condizioni di mercato che hanno reso possibili proficue dismissioni e un minor livello di svalutazioni.

L’aumento delle spese per il personale e dei costi generali e amministrativi ha comportato nel 2004 una crescita dei costi operativi totali, attestatisi a CHF 11 437 milioni (+13% rispetto ai CHF 10 081 milioni del 2003). Le spese per il personale sono salite del 12% rispetto all’esercizio precedente sia a seguito dei maggiori compensi correlati ai risultati, cresciuti di pari passo con i ricavi, sia come conseguenza dell’aumento dell’8% dell’organico. Le spese generali e amministrative sono cresciute del 22% rispetto ai CHF 2074 milioni del 2003, prevalentemente a seguito dell’incremento di accantonamenti operativi, commissioni professionali e spese IT.