Lessico bancario UBS

Sa

safe
Sinonimo di cassetta di sicurezza.

saggio di sconto
Sinonimo di tasso di sconto.

saggio libero di sconto
Sinonimo di tasso privato di sconto.

salario reale / Reallohn / salaire réel / real wages
Salario nominale al netto dell'inflazione.

saldare / saldieren / clore / balance an account
Anche: chiudere. Determinare il saldo di un conto calcolando le spese sostenute e gli interessi maturati fino a quel giorno.

saldo / Saldo / solde / balance
Differenza tra il totale del dare e il totale dell'avere di un conto.

saldo di conversione / Konversionssoulte / soulte de conversion / adjustment on conversion
Importo in contanti che, nell'ambito della conversione di un'obbligazione, viene versato all'obbligazionista, oppure che deve essere da questi pagato. A dipendenza del caso, il saldo di conversione comprende: 1. l'interesse pro rata maturato, se la nuova obbligazione decorre dopo la scadenza della cedola di quella vecchia. 2. lo scarto tra gli interessi, se le durate della vecchia e della nuova obbligazione si sovrappongono e i tassi d'interesse sono diversi. 3. lo scarto tra le rispettive quotazioni, se la nuova obbligazione viene emessa sotto o sopra la pari.

Salute / Gesundheitswesen / Santé / Health Care
Settore azionario comprensivo di titoli di società che producono o distribuiscono prodotti farmaceutici, apparecchiature e accessori biotecnologici o che forniscono servizi di assistenza medica. Il rispettivo indice settoriale MSCI funge da benchmark per le azioni delle società di questo comparto.

salvo buon fine / Eingang vorbehalten / sauf bonne fin / subject to collection
Acronimo: s.b.f. Clausola con la quale la banca si riserva il diritto di revocare o annullare l'accredito effettuato se non riceve il controvalore delle promesse di pagamento ricevute o di altri titoli di debito (ad es. cambiale, assegno).

samurai bond / Samurai-Bond / obligation «samurai» / samurai bond
Obbligazione in yen emessa sul mercato primario nipponico da debitori non giapponesi e negoziate quasi esclusivamente fuori borsa sul mercato secondario internazionale.

Sarbanes-Oxley Act / Sarbanes-Oxley-Act / loi Sarbanes-Oxley / Sarbanes-Oxley Act
Normativa statunitense volta al miglioramento, in molteplici forme, della corporate governance. La regolamentazione si propone di rafforzare la fiducia degli investitori nei confronti dei dati finanziari pubblicati da imprese soggette alle disposizioni giuridiche USA.

savings Bond / Savings Bond / Savings bonds / savings bonds
Obbligazioni diffuse negli USA emesse dal governo. I savings bond non hanno un mercato secondario, ma offrono vantaggi fiscali.

Alto

Sc

scadenza / (1) Verfall (2) Fälligkeit / échéance / (1) due date (2) expiry
(1) Data in cui un debito (ad es. un'obbligazione) diventa esigibile o un'opzione giunge a scadenza. Nel caso in cui gli impegni assunti non vengano rispettati entro la scadenza, il debitore cade in mora. Vedi anche interessi di mora.
(2) Anche: data di scadenza. Termine in cui una prestazione (ad es. rimborso di un prestito) deve essere fornita o può essere richiesta.

scadenza media / mittlerer Verfall / échéance moyenne / average due date
Data media calcolata in funzione di somme che hanno scadenze diverse (soprattutto in tema di cambiali).


scadenza media ponderata / gewichtete durchschnittliche Laufzeit / durée moyenne pondérée / weighted average life
Scadenza delle posizioni di un pool di ipoteche o di un altro portafoglio di titoli di debito ponderate sul valore delle singole posizioni e che permette di calcolare la scadenza media del pool.

scalata amichevole / freundliche Übernahme / rachat amical / friendly takeover
Acquisizione approvata e appoggiata dal management dell'azienda target. Contrario: scalata ostile.

scalata ostile / feindliche Übernahme / rachat hostile / hostile takeover
Acquisizione fatta allo scopo di subentrare nella direzione dell'azienda target, effettuata nella maggior parte dei casi tramite un'offerta pubblica di acquisto. Contrario: scalata amichevole.

scambio dei supporti di dati / Datenträgeraustausch / échange de supports de données / exchange of data carriers
Traffico dei pagamenti mediante lo scambio di dati memorizzati su supporti elettronici o il trasferimento di file.

scarto / Ecart / écart / spread
Anche: spread. Differenza tra il corso di vendita e quello di acquisto, ossia tra il corso denaro e il corso lettera di titoli, banconote ecc. Termine utilizzato anche per indicare la differenza di corso tra le azioni al portatore e quelle nominative di un'azienda, oppure quella tra i tassi d'interesse corrisposti da obbligazioni.


scarto denaro-lettera / Geld/Brief-Spanne / écart cours vendeur/acheteur / bid/ask spread
Scarto applicato dalle banche e determinato in base ai costi di transazione die servizi di transazione incluso il margine di utile.

scontare / eskomptieren / escompter / discount in advance
Nella terminologia di borsa, anticipare eventi futuri mediante quotazioni più alte o più basse. Per esempio, l'annuncio di un prossimo aumento del dividendo viene «scontato» dal mercato con un rialzo dei corsi della relativa azione.

sconto / (1) Diskont (2) Skonto / escompte / discount
(1) Riduzione dell'interesse, effettuata specialmente quando si acquistano cambiali prima della scadenza. L'importo scontato viene accreditato al beneficiario subito dopo la presentazione del titolo. L'operazione avviene di regola attraverso una banca.
(2) Ribasso di prezzo, espresso di solito in forma percentuale, spesso accordato a chi salda una fattura subito o entro un dato periodo (ad es. 14 giorni), più breve rispetto alle normali scadenze.
(3) Sinonimo di disaggio e deporto.

sconto di reinvestimento / Wiederanlagerabatt / rabais de réinvestissement / reinvestment discount
Riduzione accordata dai fondi d'investimento sul prezzo d'emissione delle parti a chi reinveste nel fondo la somma ottenuta a titolo di distribuzione.

sconto forfetario
Sinonimo di forfetizzazione.

scoperto / Découvert / découvert / uncovered position
(1) Nella terminologia di borsa, vendita di titoli che il venditore non possiede. Normalmente è il ribassista che vende allo scoperto, prevedendo di poter presto acquistare i titoli a prezzo più basso. short position.
(2) Sinonimo di sorpasso di conto.

scorta
Sinonimo di riserve.

scrip / Scrip / Scrip / scrip
Termine comunemente usato negli USA per indicare una ricevuta provvisoria rilasciata all'azionista per gli acconti versati sulle azioni ancora non interamente liberate.

Alto

Se

SEC
Acronimo di Security and Exchange Commission, l'organo statunitense di vigilanza sul funzionamento delle borse.

seconda ipoteca / zweite Hypothek / prêt hypothécaire en deuxième rang / second mortgage
Anche: ipoteca di secondo grado. Mutuo ipotecario che copre all'incirca dal 65% all'80% del valore venale dell'immobile. Di regola l'ipoteca di secondo grado va ammortizzata e remunerata a un tasso più elevato rispetto a quello dell'ipoteca di primo grado. Vedi anche ipoteca di primo grado.

securities lending and borrowing / Securities Lending and Borrowing / prêt et emprunt de valeurs mobilières / securities lending and borrowing
Acronimo: SLB. Prestito di titoli, per un periodo determinato o indeterminato, contro incasso di una commissione e il rilascio delle dovute garanzie. È un'operazione finanziaria adatta specialmente ai grandi clienti con portafogli titoli internazionali. La domanda di questo tipo di servizio riguarda soprattutto le operazioni a lungo termine di arbitraggio, di copertura o di finanziamento.

securitization / (1) Securitisierung (2) Verbriefung / (1) mobiliérisation (2) titrisation / securitization
Anche: cartolarizzazione, securitizzazione.
(1) Tendenza sul mercato finanziario di procurarsi capitale di terzi attraverso l'emissione di titoli (dall'inglese «securities») anziché richiedere crediti presso banche o altri istituti finanziari.
(2) Processo di trasformazione di prestiti bancari o altre attività in titoli negoziabili.

SEE
Lo Spazio Economico Europeo è composto dagli Stati membri UE più Islanda, Norvegia e Liechtenstein.

segreto bancario / Bankgeheimnis / secret bancaire / banking secrecy
Obbligo che hanno le banche e i loro dipendenti di non divulgare informazioni concernenti la clientela. In Svizzera, la violazione del segreto bancario è un reato perseguibile d'ufficio (art. 47 della Legge sulle banche). Il diritto processuale penale e varie altre disposizioni di legge fanno tuttavia obbligo alle banche, quando ricorrono determinate circostanze, di fornire testimonianze e informazioni alle competenti autorità.

selling group / Selling Group / consortium de placement / selling group
Anche: sindacato di emissione (sindacato di collocamento), consorzio di emissione (consorzio di collocamento). Gruppo di banche o operatori di borsa che su richiesta del lead manager partecipano al collocamento di una parte di una nuova emissione. Sull'euromercato dei capitali le banche e gli operatori di borsa che non hanno l'esigenza di far parte del management group o dell'underwriting group vengono invitati ad aderire al selling group. Non sussiste per loro alcun rischio di collocamento, ma in cambio dell'impegno sostenuto viene loro corrisposta una commissione.

sell-side research / Sell-Side-Research / recherche sell-side / sell-side research
Analisi finanziaria all'interno di una società di negoziazione titoli o di un'unità organizzativa bancaria responsabile dell'investment banking, finalizzata alla stesura di rapporti finanziari su società i cui titoli vengono successivamente offerti agli investitori per l'acquisto. Contrario: buy-side research.

senza impegno
Sinonimo di senza obbligo.

senza limite
Sinonimo di al meglio.

senza obbligo / ohne Obligo / sans engagement / without our liability
Anche: senza impegno. Annotazione utilizzata nelle operazioni bancarie soprattutto nei seguenti casi:
(1) clausola per declinare qualsiasi responsabilità circa le informazioni divulgate.
(2) Se un girante aggiunge alla sua girata l'opzione «senza obbligo» intende comunicare che non si assume alcuna responsabilità in merito alla riscossione della cambiale. Vedi anche: obbligazione cambiaria.

senza protesto / ohne Protest / sans protêt / without protest
Anche senza spese. Annotazione tramite la quale il traente, ogni girante o l'avallante possono esonerare il titolare della cambiale dal protesto in mancanza di accettazione o di pagamento. Vedi anche: protesto cambiario.

senza regresso
Sinonimo di senza obbligo.

senza spese
Sinonimo di senza protesto.

serie di opzioni / Optionsserie / série d'options / option series
Opzioni appartenenti alla stessa classe d'opzione e con la stessa data di scadenza ma con prezzi di base diversi.

Servizi di pubblica utilità / Versorgungsbetriebe / Services aux collectivités / Utilities
Settore azionario comprensivo di titoli di società che producono, trasportano e/o distribuiscono elettricità, gas o acqua agli utenti finali. Il rispettivo indice settoriale MSCI funge da benchmark per le azioni delle società di questo comparto.

Servizi di telecomunicazione / Telekommunikationsdienste / Télécommunications / Telecommunications
Settore azionario comprensivo di titoli di società che offrono ogni sorta di servizi di telecomunicazione. Il rispettivo indice settoriale MSCI funge da benchmark per le azioni delle società di questo comparto.

servizi e attività d'investimento
Qualsiasi servizio e attività elencati nell’Allegato I sezione A della MiFID relativi a uno strumento finanziario; nello specifico: ricezione e trasmissione di ordini riguardanti uno o più strumenti finanziari; esecuzione di ordini per conto dei clienti; negoziazione per conto proprio; gestione di portafoglio; consulenza in materia di investimenti; sottoscrizione di strumenti finanziari e/o collocamento di strumenti finanziari sulla base di impegni irrevocabili; collocamento di strumenti finanziari senza impegno irrevocabile; operazioni su MTF.

Settlement Communication System
Sinonimo di sistema SECOM.

Alto

Sh

shareholder value / Shareholder-Value / valeur intrinsèque ajoutée / shareholder value
Anche: valore per l'azionista. La direzione di una società s'impegna ad aumentare costantemente il valore dell'azienda per gli azionisti. Vedi anche stakeholder value.

shogun bond / Shogun-Bond / obligation «shogun» / shogun bond
Obbligazioni emesse in Giappone in monete diverse dallo yen. Vedi anche samurai bond.

shortfall risk
Il rischio di conseguire un rendimento inferiore a un obiettivo d’investimento predefinito.

Alto

Si

SIC
Acronimo di Swiss Interbank Clearing.

SICAF
Acronimo di società d'investimento a capitale fisso. Fondo d'investimento costituito sotto forma di società anonima a capitale fisso.

SICAR
Société d'Investissement en Capital à Risque: fondi di diritto lussemburghese che investono in «private equity». SICAR è destinato a investitori esperti, consapevoli del rischio o istituzionali. Vedi anche private equity, capitale di rischio.

SICAV
Acronimo di società d'investimento a capitale variabile. Fondo d'investimento costituito sotto forma di società anonima a capitale variabile. Le quote vengono emesse sotto forma di azioni.

simbolo dell'azione / Aktiensymbol / symbole de l'action / ticker symbol
Anche: simbolo ticker. Abbreviazione convenzionale di un'azione; ad es. UBS N per azione nominativa di UBS SA.

simbolo ticker
Sinonimo di simbolo dell'azione.

sindacato / Syndicat / syndikat / syndicate
Anche: consorzio. Unione di aziende allo scopo di raggiungere un obiettivo comune (ad es. sindacato di emissione)

sindacato di emissione / Emissionssyndikat / syndicat d'émission / underwriting syndicate (consortium)
Raggruppamento di più banche (consorzio, sindacato) al fine di effettuare insieme un'emissione di titoli.

sinking fund bond / Sinking-Fund-Bond / sinking fund bond / Sinking fund bonds
Negli USA: prestito obbligazionario che viene rimborsato attraverso un apposito fondo secondo un piano di ammortamento predefinito.

SIS
Acronimo di SIS SegaInterSettle AG.

SIS SegaIntersettle AG / SIS SegaIntersettle AG / SIS SegaIntersettle AG / SIS SegaIntersettle AG
Acronimo: SIS. Impresa nata dalla fusione di SEGA (Società svizzera per il giro dei titoli SA) e INTERSETTLE (Swiss Corporation for International Securities Settlements). SIS SegaIntersettle AG ha la funzione di gestire e custodire titoli elvetici ed esteri.

sistema bancario separato / Trennbankensystem / système bancaire différencié / separation of commercial and investment banking
Sistema bancario che prescrive una netta separazione di determinati dipartimenti. Quella più nota è la separazione di Commmercial e Investment Banking negli USA dal 1933 al 1999 (Glass-Steagall Act). Alcuni cambiamenti sul piano normativo hanno tuttavia portato allo scioglimento di tali disposizioni nel 1999, consentendo quindi anche agli USA di offrire l'insieme dei servizi finanziari (attività assicurative incluse) attraverso una struttura di holding. Contrario: sistema di banche universali. Vedi anche banca universale.

sistema centrale della borsa / Börsensystem / système de bourse / stock exchange system
Sistema centralizzato elettronico usato da una borsa (ad es. SWX Swiss Exchange) mediante il quale si eseguono le diverse applicazioni (libri degli ordini, matcher ecc.). Il sistema di borsa è collegato via Gateway ai sistemi di contrattazione.

sistema della capitalizzazione / Kapitaldeckungsverfahren / financement par un capital de couverture / funded pension scheme; funded pension system
In campo previdenziale e assicurativo, sistema di finanziamento delle prestazioni: i contributi versati da ciascun assicurato vengono accumulati e vanno a formare il capitale di copertura, in base al quale saranno poi corrisposte le relative prestazioni. Contrario: sistema della ripartizione.

sistema di addebitamento diretto / Lastschriftverfahren / recouvrement direct / direct debiting
Acronimo: LSV. Metodo che consente di eseguire in modo razionale l'incasso dei pagamenti, addebitandone il relativo importo direttamente sul conto del destinatario.

sistema di contrattazione basato sugli ordini / auftragsgesteuerter Handel / négoce organisé en fonction des ordres / order-driven trading
Modalità di negoziazione borsistica basata sul principio di un mercato nel quale gli operatori possono impartire indifferentemente ordini di acquisto o di vendita. Principio su cui si basa il funzionamento della borsa svizzera. Contrario: sistema di contrattazione basato sulle quotazioni.

sistema di ripartizione / Umlageverfahren / système de la répartition / pay-as-you-go system
In campo previdenziale, sistema di finanziamento in cui i contributi versati dagli assicurati attivi vengono utilizzati per finanziare le prestazioni corrisposte ai beneficiari di rendite. In Svizzera, l'assicurazione statale per la vecchiaia e per i superstiti AVS si basa su questo sistema. Contrario: sistema della capitalizzazione.

Sistema europeo di banche centrali
Acronimo: SEBC. Vedi Banca centrale europea.

Sistema monetario europeo / Europäisches Währungssystem / Système monétaire européen / European Monetary System
Acronimo: SME. Il Sistema monetario europeo 1 (SME 1) era un sistema di corsi di cambio fissi, ma aggiustabili, tra le monete di determinati Stati membri dell'UE. Dall'entrata in vigore dell'Unione monetaria europea, i corsi di cambio tra l'euro e le monete di altri Paesi dell'UE estranei all'Unione monetaria vengono regolati da un nuovo Sistema (SME 2).

sistema multilaterale di negoziazione; Multilateral Trading Facilities (MTF)
Sistema multilaterale che consente l’incontro – al suo interno e in base a regole non discrezionali – di interessi multipli di acquisto e di vendita di terzi relativi a strumenti finanziari, in modo da dare luogo a contratti ai sensi delle disposizioni della MiFID.

sistema SECOM / SECOM-System / système SECOM / SECOM system
Anche: Settlement Communication System (già SEGA Communication System). Il sistema SECOM è una piattaforma tecnica per l'esecuzione di operazioni nazionali e internazionali su titoli ed è uno dei pochi al mondo che consente di elaborare transazioni in tempo reale. SECOM è collegato con altri sistemi, ad esempio SWX (Swiss Exchange) e SIC (Swiss Interbank Clearing).

Alto

Sl

slip / Slip / slip / slip
(1) Nota redatta da un cambista o da un operatore in titoli sull'operazione conclusa.
(2) Modulo per l'inoltro di ordini di compravendita all'operatore.

Alto

Sm

small cap / Small Cap / small cap / small caps
Azioni di aziende con una capitalizzazione di borsa relativamente bassa, modesto grado di notorietà presso il pubblico e ridotto volume di scambi. Vedi anche: titolo a largo mercato, blue chip, mid cap.

SME
Acronimo di Sistema monetario europeo.

SMF
Acronimo di Swiss Market Feed.

SMI
Acronimo di Swiss Market Index.

Alto

Sn

SNMI
Acronimo di Swiss New Market Index.

Alto

So

società a carattere familiare / Familienunternehmen / entreprise familiale / family company
Anche: impresa di famiglia, azienda familiare. Società totalmente o prevalentemente in mano a una sola famiglia, l'opposto quindi di una società aperta al pubblico. Se la società a carattere familiare è una SA si parla allora di «SA familiare».

società affiliata / Tochtergesellschaft / société affiliée / subsidiary (company)
Società giuridicamente autonoma, ma controllata da un'altra azienda che ne detiene la maggioranza. L'affiliata può essere stata fondata oppure acquisita dalla società madre e costituisce parte integrante del gruppo.

società anonima / Aktiengesellschaft / société anonyme / joint stock company (GB); corporation (USA)
Azienda il cui capitale sociale è fissato in anticipo e suddiviso in più parti uguali dette azioni.

società di partecipazione / Beteiligungsgesellschaft / société de participation / associated company
Società sulla quale un'altra società detiene una partecipazione minoritaria. Il termine società di partecipazione può pertanto essere fuorviante. Vedi anche: società holding.

società holding / Holdinggesellschaft / société holding / holding company
Società che detiene partecipazioni permanenti in aziende giuridicamente indipendenti a scopo di controllo e di finanziamento. Vedi anche privilegio per le holding.

società semplice / einfache Gesellschaft / société simple / ordinary partnership
Società basata su un contratto in virtù del quale due o più persone fisiche o giuridiche si associano per conseguire con mezzi comuni uno scopo comune (ad es. l'emissione di un prestito obbligazionario). In Svizzera la materia è regolata dagli artt. 530 - 551 del Codice delle obbligazioni.

solvenza
Sinonimo di solvibilità (2).

solvibilità / (1) Bonität (2) Zahlungsfähigkeit / solvabilité / (1) creditworthiness (2) solvency
(1) Valutazione delle caratteristiche di un debitore per quanto riguarda il suo merito creditizio e la sua capacità di credito. Il merito riguarda aspetti del carattere che determinano la volontà di pagamento; la capacità, invece, si riferisce a presupposti materiali che rendono possibile il pagamento. I diversi gradi della solvibilità sono espressi nel rating effettuato mediante l'analisi dei titoli, ad es. da parte della Standard & Poor's o della Moody's. Costituisce anche un fattore per determinare l'ammontare del tasso creditizio e le garanzie del credito.
(2) Anche: solvenza. Capacità del debitore di onorare gli impegni di pagamento assunti. Contrario: insolvibilità.

sopra la pari / über pari / au-dessus du pair / above par
Espressione che indica che il prezzo di un titolo è superiore al suo valore nominale. Contrario: sotto la pari. Vedi anche aggio.

sopravvalutazione / Überbewertung / surévaluation / overvaluation
Valutazione eccessivamente elevata di un titolo. Contrario: sottovalutazione.

sorpassare / überziehen / dépasser / overdraw
Superare i limiti del credito ricevuto o del saldo disponibile sul proprio conto bancario.Vedi anche sorpasso di conto, sorpasso di credito.

sorpasso di conto / Kontoüberziehung / découvert / overdraft
Anche: scoperto. Prelevamento di denaro o altra operazione che supera il saldo disponibile, nella misura in cui tra il cliente e la banca non sia stato convenuto nessun limite. Poiché i rischi sono superiori, per i sorpassi di conto si applicano interessi superiori a quelli di un credito acceso entro un limite convenuto.

sorpasso di credito / Kreditüberziehung / dépassement de crédit / credit overdrawing
Utilizzo di un conto al di sopra del limite di credito o del limite di credito ordinario o straordinario stabilito per contratto. In questo caso vengono addebitati tassi d'interesse superiori a quelli applicati se il credito viene utilizzato entro i limiti della linea di credito concordata.

sorteggio
Sinonimo di estrazione di titoli.

sostegno della quotazione / Kurspflege / soutenir le cours / price stabilization
Pratica seguita per evitare eccessive fluttuazioni nella quotazione di un titolo, consistente nell'effettuare vendite quando il corso tende al rialzo o nell'effettuare acquisti quando tende al ribasso. Vedi anche: acquisto di sostegno.

sostenibilità / Tragbarkeit / capacité financière / economic viability
Termine utilizzato in ambito di crediti, soprattutto per il finanziamento di immobili, che definisce la percentuale dei costi dell’immobile in proporzione al reddito (del beneficiario del credito).

sotto la pari / unter pari / au-dessous du pair / below par
Espressione che indica che il prezzo di un titolo è inferiore al suo valore nominale. Contrario: sopra la pari. Vedi anche disaggio.

sottopartecipazione / Unterbeteiligung / sous-participation / sub-participation
(1) Anche: partecipazione indiretta. Nelle emissioni: partecipazione a una emissione da parte di banche non aderenti a un sindacato di emissione, con conseguente assunzione per un determinato importo dei diritti e doveri del sindacato. La sottopartecipazione risulta interessante per le banche che non appartengono a un sindacato. In questo modo, le banche consortili riducono i propri rischi e possono rivolgersi a una cerchia d'investitori più ampia.
(2) Nelle operazioni creditizie: ai fini della concessione di un credito d'importo elevato le banche hanno la possibilità di formare un pool, in cui ogni banca fornisce una parte del credito, sebbene i rapporti con il debitore vengano curati esclusivamente dalla banca capofila. Dall'ottica della banca capofila, i crediti messi a disposizione da banche terze vengono definiti sottopartecipazioni.

sottoperformance / Underperformance / sous-performance / underperformance
Anche: underperformance. Risultato di un'azione o di un portafoglio che si attesta a un livello inferiore rispetto al benchmark di riferimento. Contrario: sovraperformance (overperformance).

sottopeso / Underweight / sous-pondération / underweight
Raccomandazioni da parte di analisti che suggeriscono all'investitore di sottoponderare alcuni titoli nel portafoglio rispetto ad altri.

sottoscrizione / Zeichnung / souscription / subscription
Nelle emissioni: impegno ad acquistare, nel periodo prescritto e alle condizioni stabilite nel prospetto, un determinato quantitativo dei titoli emessi. Vedi anche liberazione.

sottoscrizione concertata / Konzertzeichnung / souscription gonflée / stagging (GB); flipping (US)
Pratica talora seguita dall'investitore che in occasione di una nuova emissione, prevedendo un eccesso di domanda, richiede a più banche di sottoscrivere quantitativi nettamente superiori a quelli effettivamente voluti, in modo da riceverne in misura sufficiente in sede di assegnazione. Vedi anche: maggiorazione.

sottostante / Basiswert / valeur sous-jacente / underlying asset
Anche valore di base. Strumento sottostante a un'opzione o a un contratto futures. Le principali attività sottostanti sono: valute, titoli fruttiferi, azioni, indici azionari e metalli preziosi. Vedi anche: financial future.

sottovalutazione / Unterbewertung / sous-évaluation / undervaluation
Valutazione eccessivamente bassa di un titolo. Contrario: sopravvalutazione.

sovrana / Sovereign / souverain / sovereign
Anche sovereign. Moneta d'oro inglese da 22 carati coniata per la prima volta nel 1816 a Londra, durante il regno della regina Vittoria. Grazie alle numerose colonie inglesi, la moneta si diffuse in tutto il mondo e venne impiegata per molto tempo come moneta di scambio e d'investimento. Esiste anche la mezza sovrana (half sovereign).

sovrapprezzo
Sinonimo di aggio.

Alto

Sp

spazio monetario
Sinonimo di area monetaria.

speculatore al ribasso
Sinonimo di ribassista.

speculazione / Spekulation / spéculation / speculation
Attività volta a trarre profitto dalle variazioni attese sul mercato. In senso più stretto, partecipazione ad affari che comportano rischi di perdita elevati, ma anche la prospettiva di guadagni superiori alla media.

spezzatura / Fraktion / fraction / fraction
(1) Anche: odd lot, lotto dispari. Nella negoziazione di azioni, quantitativi di titoli inferiori al lotto normalmente negoziato sul mercato.
(2) Nella negoziazione di obbligazioni e diritti d'opzione: rimanenze.

spezzature di diritti / Spitze / rompu / fractional rights
Anche: diritti frazionali. Nell'ambito delle operazioni di emissione, quantità di diritti di opzione non sufficiente a sottoscrivere una nuova azione nel quadro di un aumento di capitale. L'azionista è quindi costretto a vendere le rimanenze o ad acquistare ulteriori diritti per raggiungere il lotto minimo.

SPI
Acronimo di Swiss Performance Index.

split
Sinonimo di split azionario.

split azionario / Aktiensplit / division d'actions / split
Anche: split, frazionamento di azioni. Suddivisione di un'azione di una società in più azioni con valore nominale minore (ad es. suddivisione di un'azione da 500 franchi in 5 azioni da 100 franchi l'una), senza che vari l'ammontare dell'intero capitale azionario. Secondo la legislazione svizzera, il valore nominale di un'azione non può essere inferiore a 1 centesimo (art. 622 del Codice delle obbligazioni). Contrario: raggruppamento di azioni.

spot next / Spot Next / spot next / spot next
Acronimo: SN. Deposito interbancario di tipo overnight il cui trasferimento avviene nel secondo giorno lavorativo successivo a quello di contrattazione.

SPPS
Acronimo di Swiss Performance Presentation Standards.

spread / Spread / écart / spread
Anche: differenziale, scarto.
(1) Nell'ambito delle operazioni su opzioni: acquisto e vendita contestuale di un'opzione della stessa classe d'opzione, ma con prezzo d'esercizio e/o scadenza diverse.
(2) Differenza tra corso lettera e corso denaro.
(3) Differenza tra i tassi d'interesse (spread d'interesse) o i rendimenti di durata identica in diverse valute (spread del rendimento).

Alto

Sq

squeeze
Sinonimo di corner.

Alto

St

stagflazione / Stagflation / stagflation / stagflation
Fase congiunturale caratterizzata dal ristagno (stagnation) dell'attività economica e nel contempo da elevati tassi d'inflazione (inflation).

stakeholder value / Stakeholder-Value / stakeholder value / stakeholder value
Valore dell'azienda, determinante per i vari gruppi d'interesse collegati alla stessa (ad es. collaboratori, clienti, fornitori). Vedi anche shareholder value.

stampa differita del titolo / aufgeschobener Titeldruck / impression différée / deferred printing of securities
Uso unicamente contabile di un titolo di credito nel deposito, mentre che la vera e propria produzione del titolo avviene unicamente su espresso desiderio del cliente.

Standby Letter of Credit / Standby Letter of Credit / lettre de crédit standby; standby letter of credit / Standby Letter of Credit
In America e in Asia forma comune di garanzia bancaria. Può essere utilizzata per tutti i generi di garanzie, in particolare anche a fronte di un pagamento e funge come strumento di garanzia nel caso in cui un terzo risulti inadempiente.

stanza di compensazione / Abrechnungsstelle / chambre de compensation / clearing organization
Ufficio creato per compensare tra loro le posizioni creditorie e debitorie delle banche aderenti, razionalizzando così la compravendita di titoli e lo svolgimento delle operazioni interbancarie. Su tutte le principali piazze bancarie vi sono stanze di compensazione locali, affiancate a volta da stanze di compensazione per la collaborazione nazionale e internazionale. Vedi anche clearing bancario, clearing dei titoli.

stato di liquidità / Liquiditätsausweis / état de liquidité / liquidity statement
Prospetto che la banca deve redigere periodicamente, e che riproduce il rapporto tra i mezzi in contanti più gli attivi facilmente realizzabili, e i debiti a breve scadenza. In Svizzera è disciplinato dall'art. 4 della Legge sulle banche e dagli artt. 15–20 della relativa ordinanza.

stellage / Stellagegeschäft / stellage / put and call option
Anche: stellaggio, contratto tedesco. Contratto a premio con il quale il compratore del premio (premio dello stellage) si riserva la facoltà di decidere alla scadenza quale posizione assumere. Può infatti scegliere tra il ritiro dei titoli oggetto del contratto a un prezzo maggiore concordato alla stipulazione o la loro consegna a un prezzo minore anch'esso predefinito. Sotto molti aspetti lo stellage può essere paragonato allo straddle.

stock certificate
Sinonimo di certificato azionario.

stockmaster / Stockmaster / stockmaster / Stockmaster
Apparecchio che fornisce informazioni sui titoli (corsi, dividendi, utile netto per azione ecc.) tramite collegamento a un impianto elettronico centralizzato.

stop limit order / Stop-Limit-Order / ordre stop limit / stop-limit order
Anche: ordine stop limit, ordine debordant limitato. Ordine di acquistare azioni al minor prezzo possibile o di venderle al meglio, non appena è stata raggiunta una certa quotazione. Vedi anche stop loss order.

stop loss order / Stop-Loss-Order / ordre stop / stop-loss order
Anche: ordine stop loss, ordine debordant. Ordine di borsa mirante a limitare l'entità di eventuali perdite. Consiste nel chiedere alla banca o al broker di vendere al meglio, nel caso in cui la quotazione scenda al di sotto di un certo limite. Uno stop limit order è uno stop loss order che diventa un ordine limitato appena è stato raggiunto il prezzo specificato. Lo stop loss order può essere impartito anche nel quadro di una vendita allo scoperto, qualora la quotazione superi un determinato livello. Questo sistema è largamente impiegato anche nella compravendita di divise, metalli preziosi e materie prime. Vedi anche stop limit order.

stop trading / Stop Trading / stop trading / trading suspension
Anche: sospensione della contrattazione. Interruzione della negoziazione di un determinato titolo. Alla borsa svizzera lo stop trading avviene automaticamente, non appena tra due quotazioni si registra un certo scostamento percentuale. Vedi negozio alle grida.

storno / Storno / extourne / cancellation
Operazione contabile consistente nell'annullamento o nell'iscrizione, con segno opposto e valuta corrispondente, di una registrazione già effettuata.

STOXX
Vedi Dow Jones STOXX.

straddle / Straddle / straddle / straddle
Acquisto o vendita di un numero equivalente di call e put con lo stesso prezzo d'esercizio e durata identica. Il long straddle consiste nell'acquisto contemporaneo di una call e di una put con prezzo di esercizio e durata uguali e comporta guadagni in caso di movimenti significativi sul mercato e perdite in caso di bassa volatilità. Uno short straddle, invece, consiste nella vendita contemporanea di una call e una put con prezzo di esercizio e durata uguali e comporta una perdita in caso di forti movimenti sul mercato e guadagni in caso di movimenti contenuti.

straight bond / Straight-Anleihe / obligation ordinaire / straight bond
Anche: obbligazione straight, obbligazione ordinaria. Obbligazione comune (senza particolari diritti di disdetta, condizioni di conversione ecc.) emessa a tasso d'interesse normale con le seguenti caratteristiche: durata fissa, tasso fisso, pagamento periodico degli interessi con scadenze predefinite, rimborso tassativo del prestito alla scadenza.

strap / Strap / strap / strap
Strategia di opzioni composta da due call e una put sullo stesso valore sottostante e con prezzo d'esercizio e scadenza identici. Vedi anche strip.

strategia d'investimento / Anlagestrategie / stratégie de placement / investment strategy
Insieme delle direttive allestite in funzione dell'obiettivo d'investimento prefissato e in base alle quali viene definita la struttura del portafoglio per quanto riguarda strumenti d'investimento, monete, settori e struttura delle scadenze.

strip / Strip / strip / strip
(1) Strategia di opzioni composta da due put e una call sullo stesso valore sottostante e con prezzo d'esercizio e scadenza identici. Vedi anche strap.
(2) Obbligazione zero coupon emessa dal Dipartimento del Tesoro statunitense dopo la separazione delle cedole dal mantello. Questi titoli vengono emessi da diverse banche d'investimento statunitensi con denominazioni diverse (CATS, TIGR).

strumentario dell'istituto di emissione / Notenbankinstrumentarium / moyens d'action de l'institut d'émission / monetary policy instruments
L'insieme degli strumenti di cui dispone l'istituto di emissione per attuare la sua politica in campo creditizio, monetario e valutario. Tra le principali misure d'intervento figurano la politica di sconto e di lombard, le operazioni di pensionamento titoli, la politica di mercato aperto e le riserve minime.

strumenti d'investimento collettivo / aggregierte Anlageinstrumente / instruments d'investissement collectif / pooled vehicles
Uno strumento d’investimento collettivo accumula il capitale per conto di piccoli investitori che desiderano partecipare agli investimenti non accessibili in altro modo.

strumento derivato
Sinonimo di derivato.

strumento finanziario / Finanzmarktinstrument / instrument du marché financier / financial market instrument
Anche: strumento del mercato finanziario. Termine generico con cui si definisce ogni forma di prodotto finanziario standardizzato e negoziabile come i titoli, le divise, i metalli preziosi, le opzioni, i financial future ecc.

struttura inversa dei tassi / Zinsstruktur / structure inversée des taux d'intérêt / inverse inverse interest rate structure
Struttura che si crea quando i tassi d'interesse scendono quanto più lungo è l'investimento. Generalmente quanto più lungo è l'investimento, tanto più sale il tasso d'interesse.

Alto

Su

subfondo / Subfonds / segment / subfund
Fondo parziale di un fondo a ombrello.

subprime / Subprime / subprime / subprime
Un determinato settore del mercato dei mutui. Tipicamente, i prodotti subprime (ad es. prestiti, ipoteche e carte di credito) si rivolgono a persone le cui credenziali creditizie risultano compromesse oppure limitate e quindi non idonee al mercato primario. Di norma i tassi d’interesse applicati su detti strumenti sono più elevati di quelli per i prodotti del mercato primario, in modo da neutralizzare i più elevati rischi di credito.

surriscaldamento
Sinonimo di surriscaldamento congiunturale.

surriscaldamento congiunturale / Konjunkturüberhitzung / surchauffe conjoncturelle / overheating
Anche: surriscaldamento dell'economia. Situazione economica nella quale la produzione non riesce più a stare al passo con l'economia in rapida crescita e sorge l'inflazione. Vedi anche: congiuntura.

Alto

Sv

svalutazione / Abwertung / dévaluation / devaluation; depreciation
Riduzione del valore esterno di una moneta. In regime di cambi fissi o vincolati in blocchi, la svalutazione avviene mediante la diminuzione, per legge o per decisione delle autorità, della parità di una moneta, cioè del suo tasso di cambio con le altre monete o con una moneta di riferimento (in passato con l'oro). In regime di cambi flessibili, la svalutazione è effetto del mutato rapporto tra domanda e offerta sul mercato dei cambi (anche: deprezzamento). Contrario: rivalutazione.

svalutazione monetaria
Sinonimo di inflazione.

Alto

Sw

swap / Swap / swap / swap
Termine anglosassone (= baratto, permuta, scambio) usato per designare varie operazioni combinate di vendita e successivo riacquisto o viceversa.
(1) Swap tra banche centrali: operazioni attuate per superare crisi di liquidità a livello internazionale, di solito in collaborazione con il FMI o la BRI.
(2) Swap sul mercato dei capitali: accordo tra due controparti incentrato sullo scambio di flussi di pagamento per un periodo determinato in date e a condizioni prestabilite. Il contratto swap si riferisce allo scambio di flussi di pagamento d'interessi (swap su interessi) o allo scambio di tassi d'interesse e somme di denaro espresse in moneta diversa (swap su valute).
(3) Sinonimo di swap su divise.
(4) Sinonimo di debt equity swap.

swap del debito / Schuldenswap / échange de créances contre actifs / debt-equity swap
Anche: debt-equity swap. Cessione temporanea o conversione di debiti in azioni o partecipazioni analoghe. Vedi anche swap.

swap su interessi / Zins-Swap / échange de taux d'intérêt / interest-rate swap
Anche: swap, interest rate swap. Contratto derivato con il quale le parti s'impegnano a versare o a riscuotere a date prestabilite per un certo periodo di tempo determinati importi calcolati in base alla differenza dei tassi d'interesse (uno fisso e l'altro variabile) con riferimento a un capitale nominale (nozionale) prepattuito.

swap su valute / (1) Devisenswap (2) Währungsswap / échange de devises / currency swap
(1) Anche: swap. Vendita a pronti di una valuta e riacquisto a termine o viceversa. Gli swap di valute servono a cautelarsi, per esempio, contro il rischio di perdite valutarie nelle operazioni con l'estero. Vedi anche swap, operazione di cassa.
(2) Anche: currency swap, cross currency swap. Scambio di una somma di capitale (e dei relativi tassi d'interesse) espressa in una moneta con una somma di capitale (e nei relativi tassi d'interesse) di un'altra moneta.

SWIFT
Acronimo di Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication. Fondata nel 1973, la società ha sede a Bruxelles e dispone di una fitta rete di telecomunicazioni che assicura il rapido e razionale svolgimento delle operazioni di pagamento e di altre transazioni finanziarie a livello internazionale.

Swiss Bankers Travelers Cheque / Swiss Bankers Travelers Cheque / Swiss Bankers Travelers Cheque / Swiss Bankers Travellers Cheque
Assegno di viaggio emesso dallo Swiss Bankers Travelers Cheque Center. Viene accettato a livello internazionale e sostituito entro 24 ore in caso di smarrimento o furto.

Swiss GAAP RPC
Vedi raccomandazioni concernenti la presentazione dei conti.

Swiss Interbank Clearing / Swiss Interbank Clearing / Swiss Interbank Clearing / Swiss Interbank Clearing
Acronimo: SIC. Società che esegue le operazioni di pagamento elettronico tra le banche sotto la sorveglianza della Banca nazionale svizzera. Sito web: www.sic.ch

Swiss Market Feed / Swiss Market Feed / Swiss Market Feed / Swiss Market Feed
Acronimo: SMF. Sistema informativo della borsa svizzera che fornisce indicazioni costantemente aggiornate su tutti i corsi con il volume degli scambi e l’orario, sui migliori corsi denaro e lettera con la quantità cumulata nonché sul volume cumulato della giornata.

Swiss Market Index / Swiss Market Index / Swiss Market Index / Swiss Market Index
Acronimo: SMI. Indice azionario basato sull'andamento dei titoli azionari svizzeri a maggiore capitalizzazione. Lo Swiss Market Index fu calcolato per la prima volta il 30 giugno 1988.

Swiss New Market Index / Swiss New Market Index / Swiss New Market Index / Swiss New Market Index
Acronimo: SNMI. Indice di performance al netto dei dividendi che mostra l’evoluzione dei titoli delle società svizzere ed estere ad alto potenziale di crescita (le cosiddette aziende start-up). L'indice viene pubblicato dal 1° marzo 2000.

Swiss Performance Index / Swiss Performance Index / Swiss Performance Index / Swiss Performance Index
Acronimo: SPI. Il più globale indice azionario svizzero che comprende tutte le aziende nazionali quotate alla borsa svizzera, ponderato in base alla loro capitalizzazione e al netto dei dividendi. Rappresenta quindi un valido benchmark per il raffronto della performance.

Swiss Performance Presentation Standards / Swiss Performance Presentation Standards / normes de présentation SPPS / Swiss Performance Presentation Standards
Acronimo: SPPS. Raccomandazioni dell'Associazione svizzera dei banchieri volte a un reporting unitario e moderno della performance. Gli SPPS hanno lo scopo di assicurare una rappresentazione completa ed equa delle performance ottenute dai gestori patrimoniali. Vedi anche: Global Investment Performance Standards.

swissmint / swissmint / swissmint / swissmint
Zecca ufficiale della Confederazione svizzera. Sito web: www.swissmint.ch

switch / Switch / switch / switch
Ristrutturazione e riposizionamento all'interno di un portafoglio che consiste nell'abbandono di determinate posizioni per aprirne delle nuove.

SWX Swiss Exchange / SWX Swiss Exchange / SWX Swiss Exchange / SWX Swiss Exchange
Nome ufficiale della borsa svizzera. Acronimo: SWX. La SWX è nata nel 1995 dalla fusione delle tre borse di Ginevra, Basilea e Zurigo. Dal 1996 tutti i titoli vengono negoziati elettronicamente alla borsa svizzera. Le negoziazioni alle grida sono scomparse. La SWX è sorvegliata dalla Commissione federale delle banche (CFB). Vedi anche virt-x. Sito web: www.swx.com

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