Kapitalstruktur

Bei der Bewirtschaftung ihres Eigenkapitals steht für UBS die Steigerung des Unternehmenswertes im Interesse der Aktionäre im Vordergrund. Gleichzeitig will UBS eines der weltweit bestkapitalisierten Finanzdienstleistungsunternehmen bleiben.

Kapital

Gemäss schweizerischem Aktienrecht muss jede Erhöhung der Zahl ausgegebener Aktien durch die Aktionäre an einer Generalversammlung (GV) genehmigt werden. Dies kann durch Erhöhung des ordentlichen Aktienkapitals oder durch die Schaffung von bedingtem oder genehmigtem Kapital geschehen. Am 31. Dezember 2007 betrug das ordentliche Aktienkapital der UBS AG 207 354 734.40 Franken (einschliesslich 2007 ausgegebene Aktien aus bedingtem Kapital).

Anlässlich der GV vom 18. April 2007 beauftragten die Aktionäre den Verwaltungsrat (VR) für 2007 bis 2010 mit der Durchführung eines weiteren Aktienrückkaufsprogramms in Höhe von maximal 10% des Aktienkapitals (210 527 328 Aktien) in den nächsten drei Jahren. Als Teil der im Dezember 2007 angekündigten Massnahmen von UBS zur Stärkung der Kapitalbasis beschloss der Verwaltungsrat die Umwidmung von 36,4 Millionen Treasury-Aktien, die zur Vernichtung bestimmt waren.

Bedingtes Kapital

Ende 2007 belief sich das bedingte Kapital auf 15 013 863.40 Franken, was einem Maximum von 150 138 634 Aktien entspricht.

Das bedingte Kapital wurde im Jahr 2000 im Zuge der Übernahme der PaineWebber Group Inc. zur Befriedigung von Optionsrechten geschaffen, welche die PaineWebber Group ihren Mitarbeitern eingeräumt hatte. An der Generalversammlung 2006 genehmigten die Aktionäre zudem die Schaffung von auf drei Jahre befristetem bedingtem Kapital im Umfang von 150 000 000 UBS-Aktien für die Ausübung von Mitarbeiteroptionen. Die betreffenden Optionen können zu einem beliebigen Zeitpunkt zwischen dem Zuteilungs- und dem Verfallsdatum ausgeübt werden. Das Bezugsrecht der Aktionäre ist ausgeschlossen. 2007 wurden im Rahmen der Optionspläne der PaineWebber Group Optionen für 1 288 354 Aktien ausgeübt; 4 718 Optionen verfielen unausgeübt. Unter dem UBS-Mitarbeiterbeteiligungsplan wurden 5704 Optionen ausgeübt.

Am 27. Februar 2008 genehmigte die ausserordentliche Generalversammlung die Schaffung von bedingtem Kapital. Die Government of Singapore Investment Corporation Pte. Ltd. (GIC) und ein ungenannter Finanzinvestor aus dem Nahen Osten haben sich bereit erklärt, eine Pflichtwandelanleihe über 13 Milliarden Franken zu zeichnen.

Genehmigtes Aktienkapital

An der ausserordentlichen Generalversammlung vom 27. Februar 2008 stimmten die UBS-Aktionäre der Schaffung von genehmigtem Kapital in Höhe von maximal 10 370 000 Franken oder 103 700 000 neuen Aktien (rund 5% des per Ende 2007 ausgegebenen Aktienkapitals) zu. Der Ausgabepreis der neuen Aktien wird 0.10 Franken betragen. Das geschaffene genehmigte Kapital wird dafür verwendet, die Bardividende für das Geschäftsjahr 2007 durch eine Aktiendividende zu ersetzen. Die UBS-Aktionäre erhalten für jede am 25. April 2008 gehaltene UBS-Aktie ein handelbares Anrecht. Diese Anrechte sind an der SWX Europe (der früheren virt-x) zwischen dem 28. April und dem 9. Mai 2008 handelbar. Das Bezugsverhältnis wird mindestens 20:1 betragen, d.h. mindestens 20 Anrechte geben deren Inhaber die Möglichkeit, eine neue Gratisaktie zu beziehen. Das Bezugsverhältnis wird durch den Verwaltungsrat bestimmt und den Aktionären an der oder bis zur ordentlichen Generalversammlung vom 23. April 2008 mitgeteilt.

Veränderungen des Eigenkapitals

Am 31. Dezember 2007 belief sich das nach International Financial Reporting Standards (IFRS) den UBS-Aktionären zurechenbare Eigenkapital des Konzerns auf 35,5 Milliarden Franken.

Aktien, Partizipationsscheine, Genussscheine und andere Kapitalinstrumente

UBS-Aktien sind Namenaktien und werden als so genannte «Global Registered Shares» gehandelt und abgewickelt. Der Nennwert pro Titel beträgt 0.10 Franken. Jede Aktie hat eine Stimme. Das Stimmrecht kann jedoch nur ausgeübt werden, wenn der Inhaber ausdrücklich erklärt, dass er die Aktien in seinem eigenen Namen und auf eigene Rechnung gekauft hat. Globale Aktien gewähren sämtlichen Aktionären direktes und gleichwertiges Eigentum, unabhängig vom Land und von der Börse, wo die Titel gehandelt werden.

Am 31. Dezember 2007 waren 1 128 382 764 Aktien mit Stimmrecht und 199 544 283 Aktien ohne Stimmrecht im Aktienregister eingetragen. 745 620 297 Aktien waren nicht eingetragen. Sämtliche 2 073 547 344 Aktien waren voll einbezahlt und dividendenberechtigt. Es gibt keine Vorzugsrechte für einzelne Aktionäre.

UBS hat weder Partizipationsscheine noch Genussscheine ausstehend.

UBS Capital Securities (Jersey) Ltd. hat 2007 600 Millionen Euro an hybridem Tier-1-Kapital in Form von Vorzugsaktien aufgenommen. Ausserdem gelangte UBS 2007 zwei Mal an den Kapitalmarkt und hat eine durch den Schuldner 2019 vorzeitig rückzahlbare Anleihe mit einem Coupon von 6,375% und einer Laufzeit bis 2024 in Höhe von 250 Millionen britischen Pfund sowie eine Anleihe mit einem Coupon von 4,125% und einer Laufzeit bis 2017 über 350 Millionen Franken emittiert. Zusätzlich verfügte UBS Ende 2007 über ausstehende Vorzugsaktien in Höhe von 6387 Millionen Franken, die gemäss den aufsichtsrechtlichen Bestimmungen als Tier-1-Kapital gelten. Die ausstehenden anrechenbaren nachrangigen Kapitalmarktinstrumente machten am 31. Dezember 2007 13,770 Millionen Franken des Totals der eigenen Mittel aus.

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Beschränkung der Übertragbarkeit und der Nominee-Eintragungen

Es bestehen keine Einschränkungen bezüglich der Übertragbarkeit von UBS-Aktien. Das Stimmrecht der nach Statuten ordnungsgemäss im Aktienregister eingetragenen Aktien (Bestätigung der wirtschaftlichen Berechtigung) unterliegt keinen Beschränkungen.

UBS hat spezielle Regeln für die Eintragung von Treuhändern / Nominees erlassen. Diese werden im Aktienregister mit Stimmrechten von bis zu 5% aller ausgegebenen Aktien eingetragen, sofern sie sich dazu verpflichten, auf Verlangen von UBS diejenigen wirtschaftlich Berechtigten bekannt zu geben, die einen Anteil von 0,3% oder mehr am Total der UBS-Aktien besitzen.

Eine Ausnahme zur 5%-Regel gilt für Wertschriften-Clearing-Organisationen wie The Depository Trust Company in New York.

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Wandelanleihen und Optionen

Von den am 31. Dezember 2007 185 993 330 ausstehenden Mitarbeiteroptionen auf UBS-Aktien waren 90 453 625 ausübbar. Ihren Verpflichtungen zur Aktienlieferung, die ihr aus ihren optionsbasierten Beteiligungsplänen erwachsen, kommt UBS nach, indem sie entweder am Zuteilungsdatum oder unmittelbar danach UBS-Aktien am Markt erwirbt oder neue Aktien aus bedingtem Kapital emittiert. Bei Optionsausübung erhält der Mitarbeiter gegen Zahlung des Ausübungspreises eigene oder neu emittierte Aktien von UBS. Am 31. Dezember 2007 hielt UBS rund 141 Millionen eigene Aktien und zusätzlich stehen 150 Millionen noch nicht emittierte Aktien aus bedingtem Aktienkapital für künftige Ausübungen von Mitarbeiteroptionen zur Verfügung. Die verfügbaren Aktien decken alle Optionen ab, deren Sperrfrist abgelaufen ist und die somit ausübbar sind.

Die Investment Bank ist als Liquiditätsversorger der Futures-Märkte für Beteiligungspapiere und als Market Maker für UBS-Aktien und Derivate auf UBS-Aktien tätig und hat in dieser Funktion auch Derivate auf UBS-Aktien ausgegeben. Diese Instrumente werden meist als in bar erfüllte Derivate eingestuft und nur zu Handelszwecken gehalten. Zur Absicherung des wirtschaftlichen Risikos hält die Investment Bank eine beschränkte Anzahl UBS-Aktien.

UBS emittierte nach der ausserordentlichen Generalversammlung vom 27. Februar 2008 eine Pflichtwandelanleihe (Mandatory Convertible Notes, MCN) im Umfang von 13 Milliarden Franken.

Die Notes wurden bei zwei strategischen Investoren (Government of Singapore Investment Corporation Pte. Ltd. (GIC) und einem anderen Investor) platziert. Die Inhaber der Notes erhalten bis zur Wandlung in UBS-Aktien, die innerhalb eines Zeitraums von zwei Jahren nach Ausgabe erfolgen muss, einen Coupon von 9%.

Die MCNs enthalten marktübliche Bestimmungen, welche eine vorzeitige Wandlung auf Verlangen entweder von UBS oder den Inhabern der MCNs erlauben. Eine vorzeitige Wandlung ist frühestens nach Ablauf von sechs Monaten nach Ausgabe der MCNs möglich (frühestes Wandlungsdatum ist voraussichtlich der 5. September 2008). Die Wandlung der MCNs, die erst nach Ausschüttung der Aktiendividende erfolgen wird (siehe Abschnitt «Genehmigtes Aktienkapital» in diesem Kapitel), dürfte die Anzahl ausgegebener Aktien zwischen 9,9% und 11,6% ansteigen lassen - je nach Kursentwicklung der UBS-Aktie und vorbehältlich der Verwässerung durch bestimmte Ereignisse. Der Erlös aus dem Verkauf der MCNs wird die Geschäftsaktivitäten von UBS stärken und ihre langfristige Ertragskraft steigern. Die Bedingungen der MCNs enthalten marktübliche Bestimmungen zur Anpassung des Wandlungspreises, falls zwischen Emission und Verfall verwässernd wirkende Ereignisse eintreten sollten, wie Kapitalerhöhungen mit Abschlag, Bar- oder Sachdividenden von über 2.20 Franken pro Aktie und Geschäftsjahr und ähnliche Ereignisse.