Kreditrisiko

Zusammensetzung des Kreditrisikos

Die unten stehende Tabelle bietet einen Überblick über das gesamte Brutto-Kreditengagement von UBS, d.h. ohne Berücksichtigung von Absicherungen, Deckungen oder anderen risikomindernden Faktoren.

Global Wealth Management & Business Banking

Die Bruttoausleihungen von Global Wealth Management & Business Banking beliefen sich am 31. Dezember 2005 auf 217 Milliarden Franken. Davon waren 136 Milliarden Franken (62%) durch Immobilien und 56 Milliarden Franken (26%) durch marktgängige Wertpapiere besichert. Die nebenstehende Grafik zeigt die gute Diversifizierung dieser Immobilienkredite: 40% der Ausleihungen sind durch Einfamilienhäuser und Eigentumswohnungen besichert, die seit jeher ein niedriges Risikoprofil aufweisen. 13% der hypothekarisch gedeckten Ausleihungen entfallen auf Mehrfamilienhäuser mit Mietwohnungen. Darlehen und andere Kredite an Privatkunden, die nicht durch Hypotheken sichergestellt sind, beliefen sich auf 75 Milliarden Franken. Solche Ausleihungen werden in der Regel nur gegen Verpfändung von marktgängigen Wertschriften gewährt. Das Volumen der besicherten Kredite an Privatkunden stieg gegenüber dem Vorjahr um 14 Milliarden Franken oder 34%. Zurückzuführen ist dies zum einen auf das niedrige Zinsniveau, das die Kreditnachfrage ankurbelte, und zum anderen auf die Tatsache, dass wir eine etwas breitere und komplexere Palette von Anlageinstrumenten als beleihbare Sicherheiten akzeptierten.

Unbesicherte Kredite bestehen hauptsächlich aus Engagements gegenüber Firmenkunden in der Schweiz. Diese Kunden verteilen sich recht gleichmässig über die verschiedenen Rating-Kategorien und Branchen, entsprechend unserer führenden Marktstellung in diesem Kundensegment, das mehrheitlich aus kleinen und mittleren Unternehmen in der Schweiz besteht. Im Jahr 2005 setzten wir unsere Bestrebungen fort, die Qualität unseres Kreditportfolios zu verbessern und Konzentrationen bezüglich einzelner Kunden und Branchen zu reduzieren.

Die Tabelle auf Seite 66 zeigt Kreditengagements aus dem Ausleihungsgeschäft nach Gegenpartei-Rating und Verlustquoten-Klasse. Die Konzentration in der Rating-Klasse 5 mit einer Verlustquote von 0% bis 25% widerspiegelt den grossen Anteil des Wohnbauhypothekargeschäfts.

Global Wealth Management & Business Banking:
Verteilung des Ausleihungsgeschäfts (brutto) nach Gegenpartei-Rating und Verlustquoten-Klasse

Investment Bank

Ein wesentlicher Teil des Kreditengagements der Investment Bank entfällt auf Gegenparteien mit Investment-Grade-Rating (interne Rating-Klassen 0 bis 5). Dies gilt sowohl für traditionelle Bankprodukte (64%) als auch für Handelsprodukte (96%). Bei den Gegenparteien handelt es sich vorwiegend um souveräne Staaten, Finanzinstitute, multinationale Unternehmen und Anlagefonds.

Am 31. Dezember 2005 wies die Investment Bank gemäss Rechnungslegungsrichtlinien Engagements aus Bankprodukten in Höhe von insgesamt 162,7 Milliarden Franken aus; davon entfielen 86,6 Milliarden Franken auf Ausleihungen. Am 31. Dezember 2004 hatte der Anteil der Ausleihungen 68,4 Milliarden Franken betragen. Die im Jahr 2005 verzeichnete Zunahme von 18,2 Milliarden Franken ist einerseits das Resultat unserer expandierenden Prime-Brokerage- und Equity-Finance-Geschäfte und ist andererseits durch höhere Underwriting-Transaktionen bedingt, was unsere gestärkte Position in der Firmenkundenberatung zum Ausdruck bringt. Die weiteren Ausführungen in diesem Abschnitt beziehen sich auf das Kreditengagement aus Sicht der Risikokontrolle, die in gewissen Fällen nicht den Rechnungslegungsvorschriften folgt. So beläuft sich das Brutto-Kreditengagement aus dem Ausleihungsgeschäft der Investment Bank aus Risikokontrollsicht auf 130,9 Milliarden Franken, also 31,8 Milliarden Franken weniger als die 162,7 Milliarden Franken, die in der Tabelle auf Seite 65 für die Investment Bank ausgewiesen sind. Diese Differenz ist zum grössten Teil auf Barhinterlagen zurückzuführen, die UBS gegen negative Wiederbeschaffungswerte und andere Positionen getätigt hat, die aus Risikokontrollsicht nicht als Ausleihungen eingestuft werden, sondern bei denen das zugrunde liegende Kreditrisiko in unseren Messmethoden für Handelsprodukte erfasst ist. Andererseits betrachten wir in unserer internen Risikokontrollsicht gewisse Engagements als Ausleihungsgeschäft, die buchhalterisch durch «Repo / Reverse Repo»-ähnliche Transaktionen im Rahmen unseres Hypothekar-Refinanzierungsgeschäfts in den USA abgewickelt werden. Die Tabelle auf Seite 67 oben zeigt die Überführung von der buchhalterischen zur Risikokontrollsicht des Kreditengagements aus dem Ausleihungsgeschäft der Investment Bank.

Wie auf Seite 63 beschrieben, hat die Investment Bank umfassende Massnahmen zur Absicherung des Kreditrisikos ergriffen, die auch das Ausleihungsgeschäft abdecken. Wie die Tabelle auf Seite 67 zeigt, hat die Investment Bank per 31. Dezember 2005 ihre Kreditengagements aus dem Ausleihungsgeschäft über einen Betrag von 24 Milliarden Franken abgesichert. Um die Auswirkungen der Kreditabsicherung und anderer risikomindernder Massnahmen zu veranschaulichen, werden die Kreditengagements in der Grafik auf Seite 68 vor und nach Kreditabsicherung dargestellt. Zudem zeigt die Tabelle auf Seite 67 unten die Verteilung der Kreditengagements aus dem Ausleihungsgeschäft nach Kreditabsicherung aufgeteilt in Rating- und Verlustquoten-Klassen. Die Zuordnung zu Verlustquoten-Klassen basiert für dieses Portfolio auf entsprechenden Referenzgrössen. Diese liegen für besicherte vorrangige Forderungen bei 40%, für unbesicherte vorrangige Forderungen bei 50% und für nachrangige Forderungen bei 70%. Somit besteht eine Konzentration in der Verlustquoten-Klasse 26% bis 50%. Das bedeutende Engagement im Sub-Investment-Grade-Bereich in der Klasse mit einer Verlustquote von 0% bis 25% beinhaltet grösstenteils kurzfristige Ausleihungen an US-amerikanische Hypothekarinstitute. Diese Ausleihungen sind durch für die Verbriefung oder zum Verkauf vorgesehene Hypothekenportfolios der Hypothekarinstitute besichert. Die Verteilung der Kreditengagements nach Gegenpartei-Rating-Klassen, die an anderen Stellen in diesem Abschnitt gezeigt wird, bezieht sich ausschliesslich auf das Brutto-Kreditengagement und die entsprechende Ausfallwahrscheinlichkeit, ohne Einbezug der Verlustquote oder risikomindernder Massnahmen wie Deckungen oder Kreditabsicherungen.

Die Kreditengagements aus dem Ausleihungsgeschäft (nach Kreditabsicherung) sind branchenmässig nach wie vor breit diversifiziert. Am 31. Dezember 2005 bestand das grösste Engagement (37%) gegenüber Firmen des Finanzsektors.

Ein bedeutender Anteil der Kreditengagements der Investment Bank ist mit ihren Handels- und Risikobewirtschaftungsaktivitäten verbunden, aber auch mit für die Kunden bereitgestellten Risikomanagementlösungen, die derivative Instrumente umfassen.

Die Grafik auf Seite 68 zeigt die Kreditengagements der Investment Bank aus Handelsprodukten nach Gegenpartei-Rating-Klassen per 31. Dezember 2005. Weitere Angaben zu derivativen Finanzinstrumenten finden sich in Anmerkung 22 im Anhang zur Konzernrechnung, ausführlichere Informationen zu Barhinterlagen für geborgte und ausgeliehene Wertschriften, Repo- und Reverse-Repo-Geschäften in Anmerkung 10.