Anmerkung 18 Erfolgswirksam zum Fair Value bewertete finanzielle Verpflichtungen und ausgegebene Schuldtitel

Der Konzern hat fest und variabel verzinsliche Schuldtitel sowohl in Schweizer Franken als auch in ausländischer Währung emittiert. Im Allgemeinen basieren die variabel verzinslichen Schuldtitel jeweils auf dem Drei- oder Sechs-Monats-Libor (London Interbank Offered Rate).

Bei den nachrangigen Schuldtiteln handelt es sich um ungesicherte Verbindlichkeiten des Konzerns, die allen gegenwärtigen und zukünftigen Schulden und gewissen übrigen Verpflichtungen im Rang nachstehen. Per 31. Dezember 2005 und 31. Dezember 2004 hatte der Konzern nachrangige Verbindlichkeiten von 10 001 Millionen Franken bzw. 8605 Millionen Franken. Die nachrangigen Verbindlichkeiten sind in der Regel jeweils jährlich zu verzinsen und bei Fälligkeit gesamthaft rückzahlbar.

Per 31. Dezember 2005 und 31. Dezember 2004 bestanden im Konzern 157 771 Millionen Franken bzw. 91 455 Millionen Franken an nicht nachrangigen Verbindlichkeiten (ohne Geldmarktpapiere). Aktiengebundene Notes – eine von UBS ausgegebene Art hybrider Finanzinstrumente – im Betrag von rund 39 Milliarden Franken mussten in der Bilanz von den negativen Wiederbeschaffungswerten in die finanziellen Verpflichtungen zum Fair Value umklassiert werden.

Der Konzern emittiert Schuldtitel, deren Rendite von Aktien, Zins-, Fremdwährungs- und Kreditinstrumenten oder von Indizes abhängig ist. Wie in Anmerkung 1n beschrieben, werden die meisten dieser Schuldinstrumente als erfolgswirksam zum Fair Value bilanzierte Finanzinstrumente klassiert und in der Bilanz separat aufgeführt. Per 31. Dezember 2005 und 31. Dezember 2004 hatte der Konzern 0 Millionen Franken bzw. 148 Millionen Franken an Schuldtiteln mit Optionsscheinen auf UBS-Aktien ausstehend. Alle Optionsscheine auf solchen in früheren Jahren ausgegebenen Schuldtiteln sind verfallen.

Daneben setzt der Konzern Zins- und Fremdwährungsderivate ein, um bestimmte inhärente Risiken aus zu amortisierten Kosten bilanzierten Schuldtiteln zu steuern. Im Fall des Zinsrisikomanagements wendet der Konzern Hedge Accounting an, wie in Anmerkung 1o und Anmerkung 22 – Derivative Finanzinstrumente erläutert wird. Als Folge des Hedge Accounting war der Buchwert der ausgegebenen Schuldtitel per 31. Dezember 2005 und 31. Dezember 2004 um 294 Millionen Franken bzw. 349 Millionen Franken höher, was die Fair-Value-Änderungen infolge von Zinssatzänderungen reflektiert.

Der vertragliche Rückzahlungsbetrag bei Fälligkeit der finanziellen Verpflichtungen, die als erfolgswirksam zum Fair Value bilanzierte Finanzinstrumente klassiert sind, entspricht etwa dem Buchwert per 31. Dezember 2005 bzw. 31. Dezember 2004.

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Aufteilung zwischen ausgegebenen Schuldtiteln mit festen und variablen Zinssätzen, basierend auf den vertraglichen Bedingungen. Es sollte jedoch beachtet werden, dass der Konzern Zinsswaps zur Absicherung von vielen festverzinslichen Schuldtiteln einsetzt, was deren Neupreisbestimmungs-Charakteristiken in jene einer variabel verzinslichen Schuld ändert.

Die oben stehende Tabelle zeigt die öffentlich platzierten Obligationenanleihen von UBS mit einem fixen Zinssatz von 0 bis 35% auf. Diese hohen oder niedrigen Zinssätze resultieren im Allgemeinen aus den ausgegebenen strukturierten Schuldtiteln vor einer Abtrennung des eingebetteten Derivats. Deshalb entsprechen die angegebenen Zinssätze auf solchen Schuldtiteln nicht den effektiven Zinssätzen, die UBS für ihre Anleihen bezahlt, nachdem das eingebettete Derivat abgetrennt wurde und – falls zutreffend – nachdem Hedge Accounting angewandt wurde.