Anmerkung 3 Erfolg Zinsen- und Handelsgeschäft

Die Rechnungslegungsvorschriften verlangen eine getrennte Offenlegung des Erfolgs Zinsengeschäft und des Erfolgs Handelsgeschäft (siehe Tabellen auf der folgenden Seite). Die verlangte Offenlegung berücksichtigt jedoch nicht, dass der Erfolg Zinsen- und Handelsgeschäft durch eine Reihe verschiedener Geschäftsarten erwirtschaftet wird. In vielen Fällen kann mit einer bestimmten Geschäftsart sowohl ein Erfolg Zinsen- als auch ein Erfolg Handelsgeschäft generiert werden. Durch die Handelstätigkeit mit festverzinslichen Instrumenten werden beispielsweise sowohl Handelsgewinne als auch Couponerträge erzielt. Deshalb gliedert UBS den Erfolg Zinsen- und Handelsgeschäft nach den Geschäftsarten, durch die er erzielt wird. Die unten stehende Tabelle (Aufteilung nach Geschäftsart) enthält die entsprechenden Informationen aus Managementsicht. Der Erfolg aus Handelstätigkeit wird beispielsweise weiter in die vier Untergruppen Aktiengeschäft, Zinsengeschäft, Devisengeschäft und Übriges gegliedert. Durch diese Tätigkeit werden sowohl Zins- als auch Handelserträge erwirtschaftet. Daher ist diese Aufteilung nicht mit der Gliederung vergleichbar, die aus der Tabelle auf der folgenden Seite ersichtlich ist (Erfolg Handelsgeschäft).


Erfolg Zinsen- und Handelsgeschäft
	Für das Geschäftsjahr endend am			Veränderung in %
Mio. CHF	31.12.05	31.12.04	31.12.03	31.12.04
Erfolg Zinsengeschäft	9 528	11 744	12 261	(19)
Erfolg Handelsgeschäft	7 996	4 902	3 670	63
Total Erfolg Zinsen- und Handelsgeschäft	17 524	16 646	15 931	5


Aufteilung nach Geschäftsart
	Für das Geschäftsjahr endend am			Veränderung in %
Mio. CHF	31.12.05	31.12.04	31.12.03	31.12.04
Aktiengeschäft	3 928	3 098	2 445	27
Zinsengeschäft	5 741	6 264	6 474	(8)
Devisengeschäft	1 458	1 467	1 436	(1)
Übriges	292	203	258	44
Erfolg aus Handelstätigkeit	11 419	11 032	10 613	4
Erfolg aus Zinsdifferenzgeschäft	5 355	5 070	5 000	6
Erfolg aus Treasury- und übrigen Aktivitäten	750	544	318	38
Total Erfolg Zinsen- und Handelsgeschäft	17 524	16 646	15 931	5


Erfolg Zinsengeschäft
	Für das Geschäftsjahr endend am			Veränderung in %
Mio. CHF	31.12.05	31.12.04	31.12.03	31.12.04
Zinsertrag
Zinsertrag aus Forderungen	11 414	8 907	10 449	28
Zinsertrag aus Securities-Borrowing- und Reverse-Repurchase-Geschäften	23 641	11 006	11 148	115
Zins- und Dividendenertrag aus Finanzanlagen	86	38	57	126
Zins- und Dividendenertrag aus Handelsbeständen	24 145	19 277	18 391	25
Total	59 286	39 228	40 045	51
Zinsaufwand
Zinsaufwand aus Verpflichtungen	11 080	5 475	4 996	102
Zinsaufwand aus Securities-Lending- und Repurchase-Geschäften	20 626	10 014	9 623	106
Zins- und Dividendenaufwand aus Handelsbeständen	10 736	7 993	9 925	34
Zinsaufwand aus finanziellen Verpflichtungen zum Fair Value	2 390	1 168	751	105
Zinsaufwand aus ausgegebenen Schuldtiteln	4 926	2 834	2 489	74
Total	49 758	27 484	27 784	81
Erfolg Zinsengeschäft	9 528	11 744	12 261	(19)

Zu- oder Abschläge aus Devisentermingeschäften, welche eingesetzt werden, um das kurzfristige Zinsrisiko aus Krediten und Anlagen in Fremdwährungen zu bewirtschaften, werden im Erfolg Zinsengeschäft ausgewiesen.


Erfolg Handelsgeschäft ¹
	Für das Geschäftsjahr endend am			Veränderung in %
Mio. CHF	31.12.05	31.12.04	31.12.03	31.12.04
Aktiengeschäft	3 900	2 254	1 660	73
Zinsengeschäft ²	1 256	131	396	859
Devisen und Übrige	2 840	2 517	1 614	13
Erfolg Handelsgeschäft	7 996	4 902	3 670	63

1 Für die Geschäftsergebnisse nach den Untergruppen Aktiengeschäft, Zinsengeschäft, Devisengeschäft und Übriges siehe «Erfolg Zinsen- und Handelsgeschäft» auf der vorherigen Seite (Erklärungen finden sich in der entsprechenden Einleitung). 2 Beinhaltet Erfolg aus Handelsgeschäften mit Waren / Rohstoffen.

In der Tabelle «Erfolg Handelsgeschäft» sind die Fair-Value-Veränderungen der erfolgswirksam zum Fair Value bewerteten finanziellen Verpflichtungen enthalten. Sie betragen für das am 31. Dezember 2005 endende Geschäftsjahr (4024) Millionen Franken, für das am 31. Dezember 2004 endende Geschäftsjahr (1203) Millionen Franken und für das am 31. Dezember 2003 endende Geschäftsjahr (115) Millionen Franken. 2005 waren (4277) Millionen Franken der gesamten Fair-Value-Veränderungen auf Veränderungen des Fair Value eingebetteter Derivate und 253 Millionen Franken auf LIBOR-Veränderungen zurückzuführen. 2004 waren (801) Millionen Franken der gesamten Fair-Value-Veränderungen auf Veränderungen des Fair Value eingebetteter Derivate und (402) Millionen Franken auf LIBOR-Veränderungen zurückzuführen. Das mit eingebetteten Derivaten verbundene Risiko wird mittels derivativer Instrumente wirtschaftlich abgesichert, deren Fair-Value-Veränderungen ebenfalls im Erfolg Handelsgeschäft ausgewiesen werden. Dadurch werden die Fair-Value-Veränderungen der erfolgswirksam zum Fair Value bewerteten finanziellen Verpflichtungen kompensiert.