Résultats des activités financières

Résultats

Jamais les résultats n’ont été aussi bons qu’en 2006. Toutes nos activités ont en effet affiché une performance supérieure à celle de l’exercice précédent. En 2006, le résultat attribuable s’est inscrit à 11?253 millions de CHF. La contribution des activités abandonnées a été de 4 millions de CHF contre 4075 millions de CHF en 2005, lorsque nous avons vendu notre unité Banques privées & GAM. Le résultat net des activités poursuivies s’est élevé à 11 249 millions de CHF contre 9442 millions de CHF en 2005, ce qui représente une hausse de 19%.

Produit d’exploitation

Le produit d’exploitation total est ressorti à 47 171 millions de CHF en 2006, contre 39 896 millions de CHF l’année précédente, soit une hausse de 18%. Il s’agit du plus haut niveau jamais enregistré.

Le résultat net des opérations d’intérêt s’est élevé à 6521 millions de CHF en 2006, contre 9528 millions de CHF un an auparavant. Celui des opérations de négoce a atteint 13 318 millions de CHF, contre 7996 millions de CHF en 2005.

Le résultat net des activités de négoce s’est monté à 13 1 9 millions de CHF en 2006, soit une augmentation de 15%. Avec 4759 millions de CHF, celui du négoce d’actions a progressé de 21% en 2006. L’exercice écoulé a été marqué par une forte hausse des revenus de dérivés, de courtage et des activités pour compte propre. Ces gains ont en partie été gommés par des recettes inférieures dans nos activités cash equity. Les revenus du segment Revenu fixe se sont améliorés de 8% en 2006 grâce à la progression des résultats dans les segments Taux et Métaux, ainsi que des activités de revenu fixe. Cette augmentation s’est trouvée partiellement annulée par un tassement des revenus des dérivés dû à un ralentissement des flux en provenance des clients. Les revenus de nos activités de change ont crû à 1745 millions de CHF en 2006 contre 1458 millions de CHF l’année précédente.

Le résultat net des produits à marge d’intérêts a progressé de 9% à 5829 millions de CHF. Cette augmentation est imputable à la croissance de nos activités de prêts gagés dans la gestion de fortune à l’échelle mondiale. Elle reflète également le creusement des écarts sur les dépôts en dollars américains, en euros et en francs suisses, ainsi que la hausse des volumes des hypothèques sur le marché suisse. Mentionnons aussi l’augmentation des dépôts et l’élargissement des écarts sur ces dépôts aux Etats-Unis. Cette progression a toutefois été partiellement gommée par une baisse des revenus de notre portefeuille de recouvrement qui se réduit en Suisse.

D’un montant de 891 millions de CHF en 2006, le résultat net des activités de trésorerie et autres a dépassé de 19% son niveau de 2005. Le revenu des intérêts a augmenté en raison de l’accroissement de notre base de capital consolidée. Par rapport à l’année dernière, des gains mark-to-market ont été enregistrés sur les options de change en USD utilisées pour couvrir l’exposition de change découlant de bénéfices futurs, le dollar américain s’étant déprécié face au franc suisse en 2006.

En 2006, nous avons effectué des recouvrements nets pour pertes de crédit à hauteur de 156 millions de CHF, contre 375 millions de CHF l’exercice précédent. Ce résultat est le reflet de la période prolongée des conditions favorables existant sur le marché du crédit.

Durant l’exercice sous revue, le résultat des prestations de services et des commissions a augmenté de 21% pour passer à 25 881 millions de CHF.

Les autres résultats ont augmenté de 131% à 1295 millions de CHF en 2006 contre 561 millions de CHF en 2005.

Charges d’exploitation

Les charges d’exploitation totales se sont alourdies de 18% à 32 782 millions de CHF en 2006.

Les charges de personnel ont progressé de 18% à 23 469 millions en 2006, cette hausse étant due à l’augmentation des rémunérations liées aux résultats qui témoignent de l’amélioration de la performance dans l’ensemble de nos activités. Les charges salariales se sont alourdies du fait de la hausse de 12% des effectifs au cours de l’année, signe de l’expansion continue de nos activités et de l’augmentation annuelle des salaires. La composante liée aux actions a progressé de 34% à 2187 millions de CHF, traduisant principalement une augmentation du nombre d’actions octroyées en 2006 et un renchérissement de la juste valeur des options due à la hausse du cours de l’action. Les contributions au titre des assurances et de la sécurité sociale ont augmenté de 9% à 1374 millions de CHF dans le sillage de la hausse des salaires et des versements de bonus. Les contributions aux institutions de prévoyance ont progressé de 13% à 802 millions de CHF en 2006 à la suite de la hausse des salaires payés et de l’accroissement des effectifs. Avec 1564 millions de CHF en 2006, les autres charges de personnel se sont alourdies de 174 millions de CHF par rapport à 2005, principalement en raison de l’augmentation des effectifs.

S’élevant à 7929 millions de CHF en 2006, les autres charges d’exploitation se sont accrues de 1481 millions par rapport à 2005. Cette augmentation est due à un nombre de provisions, notamment au titre de l’accord de règlement avec Sumitomo et de la location à long terme d’un immeuble de bureaux dans le New Jersey. Les frais professionnels se sont alourdis en raison de projets qui soutiennent notre stratégie de croissance. Les coûts afférents à l’informatique, aux externalisations, au marketing et aux relations publiques, ainsi que les charges liées aux services de données de marché ont augmenté du fait de la hausse des volumes d’affaires. L’accroissement des effectifs s’est traduit par une augmentation des coûts des locaux et des frais de déplacement.

Les amortissements sont ressortis à 1245 millions de CHF en 2006, presque inchangés par rapport aux 1240 millions de CHF en 2005.

A hauteur de 148 millions de CHF, l’amortissement au titre d’autres immobilisations incorporelles a progressé de 17% par rapport à 2005 dans la foulée des acquisitions réalisées en 2006.

Les impôts se sont montés à 2751 millions de CHF en 2006, soit un taux d’imposition effectif de 19,1%, contre 18,8% en 2005.

Personnel

Au 31 décembre 2006, l’effectif employé dans les activités financières a augmenté dans tous les domaines d’activité pour compter 78 140 personnes, soit 8571 ou 12% de plus qu’au 31 décembre 2005 (69 569), grâce à la poursuite de l’expansion de nos activités dans nos principaux métiers. Une partie de la hausse des effectifs est également imputable à l’intégration des collaborateurs de Pactual, Piper Jaffray et ABN AMRO.