Indicateurs de performance

Mesure et analyse de la performance

UBS rend compte de ses résultats conformément aux International Financial Reporting Standards (IFRS). Nos analyses et commentaires des résultats reposent sur la performance opérationnelle sous-jacente de nos activités poursuivies sans tenir compte de l’incidence de celles abandonnées et des gains ou pertes d’éléments à effet ponctuel qui ne revêtent pas d’importance pour notre démarche interne de gestion de l’entreprise. Ceci nous permet de mieux évaluer nos résultats par rapport à la concurrence et d’avoir une estimation plus juste de notre futur potentiel de croissance.

Cela englobe des éléments qui, selon nous, ne sont pas représentatifs de la performance potentielle future et de ce fait non inclus dans les décisions visant à planifier nos activités de gestion car spécifiques à un facteur et à UBS, plutôt qu’à l’ensemble du secteur.

Au cours des deux dernières années, un facteur a eu une incidence significative sur nos états financiers consolidés. Au quatrième trimestre 2005, nous avons vendu notre unité Banques privées & GAM à Julius Baer pour un montant de 3,7 milliards de CHF après impôts (4,1 milliards de CHF avant impôts). Cette unité était constituée par les banques Banco di Lugano, Ehinger & Armand von Ernst et Ferrier Lullin ainsi que GAM, spécialiste de la gestion d’actifs. A l’issue de la vente, nous avons conservé une participation de 20,7% dans la nouvelle Julius Baer.

Jusqu’à l’exercice 2004 inclus, nos commentaires et analyses étaient effectués sur base corrigée, hors amortissement au titre du goodwill et d’autres immobilisations incorporelles acquises.

Avec l’introduction, au début de l’année 2005, de l’IFRS 3 sur les fusions et acquisitions (Regroupements d’entreprises), nous avons cessé d’amortir le goodwill, dont le calcul exerçait de loin la plus grande influence sur nos résultats. Pour l’exercice 2005, nos résultats et analyses sont comparés avec les chiffres de l’année précédente sur une base avant goodwill.

Résultats par rapport aux objectifs

Tout au long de ces six dernières années, nous avons privilégié une série de quatre indicateurs de performance à long terme valables dans des périodes de conditions changeantes des marchés et visant à garantir pour nos actionnaires des résultats en constante amélioration. Nous avons confronté notre performance à ces indicateurs à chaque trimestre:

– Nous cherchons à accroître la valeur d’UBS par un rendement durable des fonds propres de 15 à 20% après impôts.

– Nous nous employons à dégager des plus-values pour nos actionnaires par une croissance à deux chiffres, en moyenne, du résultat de base par action.

– Par des compressions de coûts et des initiatives visant à améliorer les revenus, nous entendons ramener le ratio charges/ produit d’UBS à un niveau nous permettant de nous mesurer avantageusement aux meilleurs concurrents.

– Nous visons une tendance claire de croissance de l’afflux net d’argent frais dans nos unités de gestion de fortune.

Etant donné que nous dépassons régulièrement nos indicateurs de performance depuis un certain temps déjà, nous avons décidé de les modifier pour l’exercice 2006.

Avant amortissement du goodwill, nos activités poursuivies affichaient les résultats suivants en 2005:

– Un rendement des fonds propres s’inscrivant à 27,6%, contre 26,3% en 2004. Cette hausse est attribuable à l’augmentation du revenu net, contrebalancée par la hausse de la moyenne des fonds propres due à la croissance des revenus non distribués. A compter de 2006, nous visons à dépasser 20%, indépendamment des conditions du marché.

– Un résultat de base par action de 9.78 CHF, en hausse de 22% par rapport aux 8.02 CHF il y a un an, en raison de la progression des revenus et d’une légère réduction (–2%) du nombre moyen d’actions en circulation suite aux rachats de titres. Le résultat dilué par action, notre indicateur de performance à partir de 2006, s’est inscrit à 9.39 CHF, soit en hausse de 23% par rapport aux 7.64 CHF en 2004.

– Un ratio charges/produit des activités financières à 70,1% en 2005, en recul de 1,3 point de pourcentage par rapport au niveau de 71,4% d’il y a un an. Cette baisse traduit la progression du résultat des prestations de service et des commissions, ainsi que des produits tirés du négoce, mais a été en partie neutralisée par l’alourdissement des charges de personnel dû à l’expansion des volumes d’activité.

Nos unités de gestion de fortune continuent de croître rapidement dans toutes les régions. En 2005, l’afflux net d’argent frais a totalisé 95,1 milliards de CHF, soit une hausse de 57%, contre 60,4 milliards en 2004, ce qui correspond à un taux de croissance annuel de 6,9% du volume des actifs à fin 2004. Wealth Management International & Switzerland a enregistré des flux de capitaux de 68,2 milliards de CHF, soutenus par une forte croissance sur nos cinq marchés européens clés ainsi qu’en Asie. Le montant net d’argent frais réalisé par nos opérations aux Etats-Unis s’est élevé à 26,9 milliards de CHF, soit 8,8 milliards de plus qu’en 2004.

A partir de 2006, nous ferons état de l’afflux net d’argent frais pour toutes les activités financières. Pour l’ensemble de l’année 2005, l’afflux net d’argent frais s’élevait à 148 milliards de CHF, un record historique, en hausse de 80% par rapport aux 82,2 milliards de CHF de l’exercice précédent. Cela correspond à un taux de croissance annuel de 7% du volume des actifs à fin 2004. Tous les chiffres mentionnés ci-dessus ne tiennent pas compte de l’unité Banques privées & GAM.