Global Asset Management

John A. Fraser Chairman et CEO Global Asset Management

Global Asset Management a affiché un résultat avant impôts de 544 millions de CHF pour l’ensemble de l’exercice 2004, contre 332 millions en 2003 (+ 64%). Cette progression est attribuable à une hausse du produit d’exploitation en raison d’un important afflux net d’argent frais, en hausse de 16%, d’une modification continue du mix d’actifs en faveur de produits à marge plus élevée et d’une reprise des marchés, ce qui a abouti à une augmentation des actifs et des produits. Cela n’a été compensé qu’en partie par la légère hausse des charges d’exploitation, principalement en raison de primes de résultat plus élevées, conséquence de la hausse des revenus. En 2004, le ratio charges/produit avant goodwill s’est élevé à 66,7%, en baisse de 5,4 points de pourcentage par rapport à l’exercice précédent.

Pour l’ensemble de 2004, dans le segment des institutionnels, l’afflux net d’argent frais a atteint 23,7 milliards de CHF, soit un quasi-doublement par rapport aux 12,7 milliards de CHF de 2003. Des entrées de fonds notables ont été enregistrées en faveur d’investissements quantitatifs et alternatifs ainsi que des mandats Actions et Revenu fixe. La marge brute pour l’ensemble de l’exercice 2004 est ressortie à 32 points de base, dans le sillage du résultat de 2003.

L’activité Wholesale intermediary (activités sur fonds de placement avec des intermédiaires financiers) a accusé des reflux nets d’argent frais de 4,5 milliards de CHF contre 5,0 milliards de CHF en 2003. Des apports de 16,1 milliards de CHF vers les fonds actions, revenu fixe et de diversification des actifs ont plus que compensé le reflux de 20,6 milliards de CHF hors des fonds monétaires, capitaux qui sont allés s’investir pour l’essentiel chez UBS Bank USA. La marge brute était de 36 points de base en 2004, soit une hausse de 5 points d’un exercice à l’autre, ce qui témoigne du net redressement des commissions dans le Wholesale intermediary du fait de l’orientation continue vers des produits à marge plus élevée.

Les actifs investis dans le groupe d’affaires se montaient à 601 milliards de CHF au 31 décembre 2004, en hausse par rapport aux 574 milliards de CHF de fin 2003.

Rapport du groupe d’affaires